>> 銀河證券-每日晨報(bào)-230511
| 上傳日期： |
2023/5/11 |
大小： |
582KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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銀河觀點(diǎn)集萃:
宏觀：進(jìn)口持續(xù)低迷、出口邊際降速。5月9日海關(guān)總署公布4月進(jìn)出口數(shù)據(jù)，進(jìn)口降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)相對(duì)平緩。出口增速繼續(xù)好于預(yù)期，連續(xù)第2個(gè)月維持正增長，但去年同期疫情所形成的低基數(shù)對(duì)4月增速貢獻(xiàn)較大。從趨勢(shì)和邏輯來看，上半年中國出口壓力仍然較大。越南經(jīng)濟(jì)陷入低迷，拖累中國對(duì)東盟出口。
環(huán)保公用：多因素致業(yè)績(jī)承壓，關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)。疫情等因素拖累環(huán)保行業(yè)22年業(yè)績(jī)，23Q1恢復(fù)增長。建議挖掘兩大方向的投資機(jī)會(huì)，一是有政策催化、市場(chǎng)空間大、行業(yè)景氣度高的成長性板塊，如重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備國產(chǎn)替代、高景氣行業(yè)配套污染治理等；二是自身業(yè)務(wù)穩(wěn)健，借助股東資源、收購相關(guān)標(biāo)的等方式打開第二成長曲線相關(guān)企業(yè)。建議關(guān)注：ST龍凈、清新環(huán)境、景津裝備、仕凈科技、盛劍環(huán)境、國林科技、美埃科技、聚光科技、瑞晨環(huán)保、久吾高科、偉明環(huán)保、高能環(huán)境、路德環(huán)境、山高環(huán)能、賽恩斯、瀚藍(lán)環(huán)境。
中貝通信(603220.SH)：23Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期，多板塊共振看好長期穩(wěn)定增長。我們認(rèn)為隨著公司5G新基建業(yè)務(wù)2022年拓展業(yè)務(wù)的逐步導(dǎo)入，海外高毛利業(yè)務(wù)新增9.8億的營收毛利雙向拉動(dòng)，激光雷達(dá)預(yù)期將穩(wěn)定批量供貨，疊加新能源業(yè)務(wù)10GW產(chǎn)線的持續(xù)落地，自主開發(fā)CSC電池管理系統(tǒng)的應(yīng)用場(chǎng)景提升。結(jié)合公司2022年度業(yè)績(jī)，我們給予公司2023E-2025E年?duì)I收預(yù)測(cè)值為33.57億元、38.29億元、44.92億元，對(duì)應(yīng)PE分別為22.67倍、17.18倍、13.73倍，首次覆蓋，給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。
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