>> 格林大華期貨-鋁早報-230509
| 上傳日期： |
2023/5/12 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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鋁
【品種觀點】隔夜美市場悲觀情緒暫時緩解，主因未修正的非農新增超預期，市場再等到通脹數據是否顯著回落，隔夜鋁價橫盤調整為主；上周關于棚改等的消息屬于舊聞新炒。美就業(yè)和工資數據轉好，同時會增強6月加息預期。4月財新制造業(yè)繼續(xù)印證工業(yè)需求回落。電解鋁投復產緩慢持續(xù)，中國中部地區(qū)大范圍大暴雨，預計跨區(qū)域緩解枯水缺電問題，需求將季節(jié)性減弱，鋁棒庫存轉累計，社庫去化收窄，但庫存水平新低，政策性邊際有增量，整體去庫將轉累積。預計短期調整，中期重心下移概率較大。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權。主力合約支撐位18200元/噸，第一壓力位18500元/噸.倫鋁區(qū)間為2270美元/噸-2320美元/噸。
【利多因素】
需求：5月8日,中國電解鋁現貨升貼水為25，加15。4月27日至5月4日，電解鋁社會庫存減少1.5至78.3萬噸，廠庫減少0.9萬噸至8.2萬噸。供給：中國電解鋁建成產能4500.85萬噸/年，環(huán)比減少42萬噸，運行產能為3992萬噸，環(huán)比減少47.05萬噸。
【利空因素】
4月18日LME庫存增加44725噸至573075噸。國內社庫出庫量（4.23-4.28）增加1.9萬噸至15.9萬噸；鋁棒庫存（4.27-5.4）增加2.2萬噸至17.4萬噸，鋁棒廠庫（4.27-5.4）增加1.19萬噸至8.86萬噸.
【風險因素】
國內需求修復不及預期。
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