>> 招商期貨-養(yǎng)殖產業(yè)周報：油脂領跌，粕強油弱-230514
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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| 2215KB |
| 格式： |
pdf 共60頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王真軍,馬幼元 |
| 下載權限： |
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板塊觀點及邏輯：
本周板塊粕類反彈，油脂領跌，粕強油弱。生豬端，關注中下旬出欄增加后市場承接力度，供應壓力考驗后，屆時現貨或有望見到階段低點。關注政策面及二育動向，等待中下旬布局多單機會。大豆端，本周市場的焦點在USDA報告。大格局來看，5月USDA預期23/24年度全球大豆供需大幅改善，預期23/24年度產量比需求高出2400萬噸，創(chuàng)2000年以來最大供應過剩量，庫存重建加速。價格維度，在正常天氣下，豆類處于擴產能周期，驅動向下。關注產區(qū)天氣。豆粕端，近端來看，國內豆粕供應仍比較緊張，基差維持高位。遠端定價維度，國內豆粕核心將是傳遞國際成本端邏輯，但因階段性現貨偏強，價格呈現近強遠弱，不過中期大方向跟隨國際市場處于向下周期。關注后期美國產區(qū)天氣。油脂端，本周市場的焦點在MPOB報告。5月MPOB報告數據顯示4月底馬棕期末庫存僅150萬噸，為歷史同期最低，同時產量也為歷史同期最低，近端供需緊張。價格維度，馬棕供需雙弱，近端偏緊，遠端進入季節(jié)性增產周期預期，且其他油脂均處于恢復性增加，呈現震蕩偏弱，后期關注產區(qū)產量情況。玉米端，部分地區(qū)新麥陸續(xù)上市且開秤價較低，小麥收購價持續(xù)下調，市場情緒悲觀。拍賣價格低位，小麥仍處于季節(jié)性下跌通道，對玉米價格仍有壓制，新麥賣壓過去前玉米預計仍將偏弱。關注國內新作種植情況。可繼續(xù)持有玉米79反套。雞蛋端，梅雨季節(jié)影響下，各環(huán)節(jié)擔心發(fā)霉影響銷售拿貨節(jié)奏放緩，部分養(yǎng)殖企業(yè)恐庫存積壓被動低價拋售，終端貿易商觀望情緒較強，市場看跌氛圍濃厚，庫存維持低位。短期蛋價弱勢，期價預計弱勢運行
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