>> 南華期貨-鐵礦石策略周報：復(fù)產(chǎn)只會加劇下跌-230512
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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| 3769KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周甫翰,袁銘 |
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本周鐵礦石價格沖高回落。首先價格在部分鋼廠復(fù)產(chǎn)消息的刺激下小幅反彈，但上方阻力明顯。在CPI和社融數(shù)據(jù)公布后，市場對社會需求的擔(dān)憂加強(qiáng)，市場情緒愈加悲觀，價格才反彈高點(diǎn)迅速回落。基本面上，供應(yīng)端，鐵礦石供應(yīng)維穩(wěn)。臨近澳洲財年，完成財年目標(biāo)仍有壓力，因此發(fā)運(yùn)沖量預(yù)期加強(qiáng)。需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)減少，但下降的斜率收窄，主要由于部分鋼廠已經(jīng)重新在盈虧線以上，選擇復(fù)產(chǎn)或不檢修。但下游需求仍舊疲弱。地產(chǎn)端和基建端的資金皆環(huán)比走弱，部分頭部房企暴雷隱憂加劇。庫存端，港口整體去庫，但市場整體交投情況較差，鋼廠按需補(bǔ)庫，沒有額外做庫存。整體基本面仍偏空。但偏弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下，穩(wěn)增長政策出臺的可能性加大。因此整體上方向仍看空，但不追空，持有的空單考慮逢低減倉。
策略
大方向看空，但不追空，2309在700以下空單考慮逢低減倉
風(fēng)險
大規(guī)模的房地產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)刺激政策
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