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投資要點(diǎn)：
　　核心邏輯
　　化工新材料領(lǐng)域是化工行業(yè)未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要方向，傳統(tǒng)化工行業(yè)隨著下游需求增速放緩，市占率向龍頭集中是大趨勢(shì)，核心競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻為成本和效率；下游仍處于快速增長(zhǎng)的新材料領(lǐng)域則不同，核心的競(jìng)爭(zhēng)壁壘為研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)鏈驗(yàn)證門(mén)檻、服務(wù)能力等，隨著政策支持，國(guó)內(nèi)化工新材料行業(yè)有望迎來(lái)加速成長(zhǎng)期。我們推薦處于核心供應(yīng)鏈、研發(fā)能力較強(qiáng)、管理優(yōu)異的化工新材料優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，主要包括電子化學(xué)品（半導(dǎo)體材料、顯示材料、5G材料等）、新能源材料、醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域。維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
　　行業(yè)信息更新
　　半導(dǎo)體相關(guān)：
　　5月10日，dramx：歷經(jīng)過(guò)去超一年的庫(kù)存調(diào)整后，當(dāng)前MLCC被動(dòng)元件庫(kù)存調(diào)整漸近尾聲，MLCC價(jià)格跌幅漸弱向穩(wěn)，出貨量漸長(zhǎng)，釋放出行業(yè)觸底信號(hào)。今年一季度，不同型號(hào)與規(guī)格的MLCC產(chǎn)品或多或少都有提價(jià)，高容量產(chǎn)品提價(jià)幅度在20%到40%不等，低容量產(chǎn)品漲幅也有10%-20%。目前，國(guó)內(nèi)幾家較大的MLCC生產(chǎn)企業(yè)，都出現(xiàn)了產(chǎn)銷(xiāo)量?jī)r(jià)齊增的情況。對(duì)于MLCC接下來(lái)的出貨預(yù)期，各家企業(yè)均持有較為樂(lè)觀的看法，更多的MLCC生產(chǎn)企業(yè)正在計(jì)劃提價(jià)。MLCC周期性明顯，該行業(yè)自2021Q2進(jìn)入下行周期，2022年價(jià)格持續(xù)跌落，相關(guān)廠商庫(kù)存水位升高。目前行業(yè)已接近周期底部，拐點(diǎn)逐步確立。據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，2023年2月MLCC供應(yīng)商BBRatio微幅上升至0.79。業(yè)界認(rèn)為，MLCC呈現(xiàn)需求邊際改善狀態(tài)，預(yù)計(jì)行業(yè)景氣度將保持修復(fù)向上態(tài)勢(shì)。
　　顯示材料相關(guān)：
　　5月12日，LED inside：驅(qū)動(dòng)IC廠瑞鼎舉行法說(shuō)會(huì)，大尺寸驅(qū)動(dòng)IC將比第一季明顯增長(zhǎng)，AMOLED需求回溫之外，也有新產(chǎn)品導(dǎo)入生產(chǎn)，出貨會(huì)明顯增長(zhǎng)，車(chē)載、工控產(chǎn)品則是持穩(wěn)?？蛻裘姘鍙S仍虧損，驅(qū)動(dòng)IC降價(jià)壓力仍在，價(jià)格趨勢(shì)緩降，但營(yíng)運(yùn)會(huì)優(yōu)于第一季。瑞鼎第一季產(chǎn)品組合來(lái)看，大尺寸驅(qū)動(dòng)IC約占38%、中小尺寸驅(qū)動(dòng)IC占比約37%、車(chē)載工控驅(qū)動(dòng)IC約占20%，而時(shí)序控制IC和電源管理IC的占比大約是5%。第二季看到電視、IT需求都有所回溫，整體出貨量會(huì)明顯增長(zhǎng)。AMOLED需求回溫之外，也有新產(chǎn)品導(dǎo)入生產(chǎn)，雖然今年全球手機(jī)需求下降，但是AMOLED面板的滲透率提升、今年估計(jì)會(huì)拉高到50～53%，因此對(duì)于供需的影響沒(méi)那么大。今年OLED驅(qū)動(dòng)IC，出貨還是增長(zhǎng)，應(yīng)用別來(lái)看，比較多是手機(jī)和穿戴式裝置，未來(lái)會(huì)導(dǎo)入IT應(yīng)用、預(yù)期2025年會(huì)看到OLED面板在IT產(chǎn)品的滲透率提升，這也將是公司未來(lái)的成長(zhǎng)支柱之一。
　　新能源材料相關(guān)：
　　5月12日，國(guó)家能源局：中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了2023年4月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)。由于去年同期疫情影響較大，市場(chǎng)基數(shù)較低，今年4月汽車(chē)市場(chǎng)的產(chǎn)銷(xiāo)量同比大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，因今年3月以來(lái)的非理性促銷(xiāo)潮造成消費(fèi)者持幣觀望，影響了汽車(chē)消費(fèi)的恢復(fù)進(jìn)程，4月產(chǎn)銷(xiāo)量較3月有所下降。今年4月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)到213.3萬(wàn)輛和215.9萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降17.5%和11.9%，同比分別增長(zhǎng)76.8%和82.7%。1-4月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)累計(jì)完成835.5萬(wàn)輛和823.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)8.6%和7.1%。受市場(chǎng)大環(huán)境的影響，新能源汽車(chē)在4月份相較3月也有小幅下降，但市場(chǎng)占有率有所提升，已接近30%。受新能源汽車(chē)市場(chǎng)浮動(dòng)的影響，動(dòng)力電池4月的產(chǎn)量和裝車(chē)量也是同比增長(zhǎng)，環(huán)比小幅下降。截至2023年4月，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為609.2萬(wàn)臺(tái)，同比增加95.9%，樁車(chē)增量比為1:2.5，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能夠基本滿足新能源汽車(chē)的發(fā)展速度。
　　重點(diǎn)企業(yè)信息更新：
　　長(zhǎng)陽(yáng)科技：5月12日，關(guān)于投資建設(shè)“年產(chǎn)4億平方米儲(chǔ)能和動(dòng)力汽車(chē)用鋰離子電池隔膜項(xiàng)目”的公告：項(xiàng)目名稱：年產(chǎn)4億平方米儲(chǔ)能和動(dòng)力汽車(chē)用鋰離子電池隔膜項(xiàng)目。投資金額：項(xiàng)目總投資18,660萬(wàn)元。項(xiàng)目建設(shè)周期：建設(shè)工期總計(jì)12個(gè)月。項(xiàng)目實(shí)施主體：全資子公司浙江長(zhǎng)陽(yáng)。資金來(lái)源：由公司及浙江長(zhǎng)陽(yáng)自籌。
　　重點(diǎn)關(guān)注公司：
　　重點(diǎn)推薦萬(wàn)潤(rùn)股份，公司OLED+沸石分子篩雙向發(fā)力將帶動(dòng)公司持續(xù)成長(zhǎng)。
　　建議關(guān)注鼎龍股份，公司是國(guó)內(nèi)唯一一家全面掌握CMP拋光墊全流程核心研發(fā)技術(shù)和生產(chǎn)工藝的CMP拋光墊供應(yīng)商，在國(guó)內(nèi)拋光墊市場(chǎng)中處于領(lǐng)先地位。
　　重點(diǎn)推薦國(guó)瓷材料，公司是我國(guó)無(wú)機(jī)新材料平臺(tái)型公司，熟練掌握了水熱法核心技術(shù)，內(nèi)生的MLCC陶瓷粉、氧化鋯、氧化鋁均達(dá)到世界級(jí)水平；外延并購(gòu)的王子制陶（陶瓷制品）和愛(ài)爾創(chuàng)（氧化鋯下游制品）均是公司產(chǎn)品的下游，都迎來(lái)快速增長(zhǎng)。
　　建議關(guān)注飛凱材料，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高科技制造領(lǐng)域適用的屏幕顯示材料、半導(dǎo)體材料及紫外固化材料等的研究、生產(chǎn)和銷(xiāo)售以及醫(yī)藥行業(yè)中間體產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司重要全資子公司和成顯示掌握液晶顯示材料關(guān)鍵技術(shù)，完成了國(guó)內(nèi)第一款具有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的TFT新結(jié)構(gòu)單體及混合液晶的開(kāi)發(fā)。和成顯示是中高端TN/STN領(lǐng)域主要供應(yīng)商，并且是國(guó)內(nèi)少數(shù)能夠提供TFT類液晶材料的供應(yīng)商之一。
　　建議關(guān)注濮陽(yáng)惠成，公司專注順酐酸酐衍生物和功能中間體產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，受益于我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展、我國(guó)智能電網(wǎng)、超/特高壓輸電線路投資力度