>> 國泰君安-軍工行業(yè)周報：可重復(fù)使用航天器著陸，山東艦完成遠(yuǎn)海訓(xùn)練-230515
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
大小： |
870KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭磊 |
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本報告導(dǎo)讀：軍工板塊繼續(xù)下跌，“里根”號準(zhǔn)備部署。我國可重復(fù)使用試驗(yàn)航天器成功著陸，山東艦圓滿完成遠(yuǎn)海戰(zhàn)備訓(xùn)練。大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。
摘要：
軍工板塊持續(xù)調(diào)整，“里根”號準(zhǔn)備部署。1)上周(05.08-05.12)上證綜指下跌1.86%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.67%，國防軍工指數(shù)下跌2.29%，跑輸大盤0.43個百分點(diǎn)，排名第19/29。2)中新（西蘭）兩軍舉行第11次戰(zhàn)略對話。3)駐日美軍航母艦載機(jī)開始起降訓(xùn)練，“里根”號準(zhǔn)備部署。4)多個國家舉行活動紀(jì)念第二次世界大戰(zhàn)勝利78周年。5）巴基斯坦訂購的4艘中國軍艦已全部交付。
我國可重復(fù)使用試驗(yàn)航天器成功著陸，山東艦圓滿完成遠(yuǎn)海戰(zhàn)備訓(xùn)練。1)我國在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心成功發(fā)射的可重復(fù)使用試驗(yàn)航天器，在軌飛行276天后，于5月8日成功返回預(yù)定著陸場。此次試驗(yàn)的圓滿成功，標(biāo)志著我國可重復(fù)使用航天器技術(shù)研究取得重要突破，后續(xù)可為和平利用太空提供更加便捷、廉價的往返方式。2）海軍山東艦航母編隊圓滿完成遠(yuǎn)海戰(zhàn)備訓(xùn)練，于近日返回母港。3）我們認(rèn)為，我國海軍進(jìn)一步走向深藍(lán)，與之對應(yīng)的軍機(jī)、導(dǎo)彈武器裝備是海軍戰(zhàn)斗力的絕對保證。建議重點(diǎn)關(guān)注航空航天等裝備建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域及軍用元器件等國防信息化自主可控領(lǐng)域的前沿?zé)狳c(diǎn)。
大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。1）我們認(rèn)為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項(xiàng)，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間有望加速補(bǔ)短板。2）依據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計十四五規(guī)劃將循序漸進(jìn)落地，今年總體呈現(xiàn)前低后高趨勢，2023年板塊利潤表與現(xiàn)金流量表或?qū)⒊掷m(xù)改善。
投資主線：中航沈飛、中航光電、航天電器、紫光國微、鴻遠(yuǎn)電子、振華科技、火炬電子、中航高科、撫順特鋼、菲利華、光威復(fù)材、圖南股份。相關(guān)標(biāo)的：航天彩虹、中航西飛、航發(fā)動力、中航機(jī)電、中航電子、中航電測、江航裝備、中航重機(jī)、中簡科技、西部超導(dǎo)、航宇科技。
風(fēng)險提示：相關(guān)公司軍品業(yè)務(wù)下游需求情況不及預(yù)期的風(fēng)險；相關(guān)公司民品業(yè)務(wù)業(yè)績不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。
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