>> 國泰君安-動力鋰電行業(yè)新能源汽車2023年4月全球銷量點評：中歐市場銷量同增，美國市場勢頭強勁-230514
| 上傳日期： |
2023/5/14 |
大小： |
1397KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖,牟俊宇 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資建議：我們認為，新能源汽車產業(yè)鏈短期有望迎來修復，長期價值明顯。建議關注：1）盈利逐步修復的電池環(huán)節(jié)，優(yōu)選具備產業(yè)鏈優(yōu)勢的電池企業(yè)，推薦標的：寧德時代、億緯鋰能；2）材料環(huán)節(jié)優(yōu)選格局較好或者能夠率先見底環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)，推薦標的：新宙邦、中偉股份、恩捷股份、貝特瑞、當升科技、德方納米、祥鑫科技，受益標的：科達利；3）在政策指導下增長強勁的充電樁環(huán)節(jié)，推薦標的：盛弘股份、科士達、綠能慧充、炬華科技等；4）氫能產業(yè)步入發(fā)展快車道，受益標的：華電重工、雙良節(jié)能。
國內新能源汽車銷量穩(wěn)定增長，美歐保持恢復。2023年4月我國新能源汽車產銷量分別為64萬輛和63.6萬輛，同比分別增長105.1%和112.7%，環(huán)比減少5.3%/ 2.6%。2023年1-4月累計銷量222.2萬輛，同比增長42.8%。出口方面，4月中國新能源汽車出口10萬輛，環(huán)比增長28.2%，同比增長8.1倍。4月歐洲進入傳統銷量淡季七國新能源汽車銷量合計為13.7萬輛，環(huán)比下降41.7%，同比增長13.9%；1-4月歐洲七國新能源乘用車銷量達到59.97萬輛，同比增長9.0%。4月美國新能源乘用車銷量達到11.4萬輛，同比增長37.3%，環(huán)比下降1.9%。1-4月美國新能源乘用車銷量達到44.3萬輛，同比增長50.1%。
國內動力市場裝機同增環(huán)降，全球市場同比大增。根據SNE數據，2023年3月全球動力電池裝機達到57.8GWh，同比增長38.3%。其中中國企業(yè)前十占比過半，寧德時代領先地位明確。國內方面，4月我國動力電池裝車量達到25.1GWh，同比增長89.1%，環(huán)比減少9.7%。其中磷酸鐵鋰電池裝車量17.1GWh，同比增長92.7%，環(huán)比減少10.0%，占總裝車量68.1%。三元電池裝車量8.0GWh，同比增長83.5%，環(huán)比減少8.3%，占總裝車量31.8%。企業(yè)裝機量方面，4月寧德時代裝機量達到10.26GWh，市占率40.83%，比亞迪、中創(chuàng)新航占比29.11%、8.74%，列二、三名。
預計2023年國內新能源銷量超850萬輛，全球達到1400萬輛。國內方面，2023年提振信心，恢復經濟的背景下新能源車有望成為復蘇抓手，8-15萬價格帶仍有較大發(fā)展?jié)摿?，出口亦有望繼續(xù)拉動銷量快速增長。全球來看，歐洲市場有望迎來復蘇增長提速，美國市場則成為最快增長點有望持續(xù)帶動新能源需求。
風險提示：補貼退坡影響銷量，經濟復蘇不及預期
|
|
