>> 興業(yè)證券-汽車行業(yè)周動(dòng)態(tài)：中汽協(xié)發(fā)布4月汽車工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、比亞迪證實(shí)計(jì)劃在越南生產(chǎn)電動(dòng)汽車；周專題：4D毫米波雷達(dá)，與激光雷達(dá)協(xié)同發(fā)展的增量傳感器-230515
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
大?。?/td>
| 1575KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
戴暢,董曉彬 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
周漲跌：2023.05.08-05.12汽車板塊跑贏上證綜指。上證綜指-1.9%，創(chuàng)業(yè)板指-0.7%，汽車板塊指數(shù)+1.5%，其中乘用車／商用車／零部件／汽車服務(wù)分別為+3.1%／+1.6%／+0.8%／+0.3%。汽車各細(xì)分板塊成交額相較上周均有所增加。
周動(dòng)態(tài)：
中汽協(xié)發(fā)布4月汽車工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。5月11日，中汽協(xié)發(fā)布4月汽車工業(yè)銷售情況。4月我國汽車產(chǎn)銷分別完成213.3萬輛和215.9萬輛，同比分別增長(zhǎng)76.8%和82.7%，環(huán)比分別下降17.5%和11.9%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成64萬輛和63.6萬輛，同比均增長(zhǎng)1.1倍。4月，乘用車產(chǎn)銷分別完成177.8萬輛和181.1萬輛，同比分別增長(zhǎng)78.5%和87.7%，環(huán)比分別下降17.3%和10.2%。4月，商用車產(chǎn)銷分別完成35.5萬輛和34.8萬輛，同比分別增長(zhǎng)68.8%和60.5%，環(huán)比分別下降18.4%和19.9%。4月汽車出口37.6萬輛，同比增長(zhǎng)1.7倍，環(huán)比+3.3%。
比亞迪證實(shí)計(jì)劃在越南生產(chǎn)電動(dòng)汽車。近日，比亞迪發(fā)言人通過電子郵件確認(rèn)該公司在越南生產(chǎn)電動(dòng)汽車的計(jì)劃。5日下午，越南政府副總理陳紅河在河內(nèi)會(huì)見比亞迪董事長(zhǎng)王傳福。王傳福表示，比亞迪希望繼續(xù)擴(kuò)大富壽省制造與投資規(guī)模，并承諾新一步改進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。王傳福稱，比亞迪將使用最佳技術(shù)擴(kuò)展到電動(dòng)汽車制造和組裝領(lǐng)域，服務(wù)于越南市場(chǎng)并出口到東南亞地區(qū)。并表示，希望當(dāng)?shù)卣疄樵缛胀瓿赏顿Y許可提供便利，盡快將電動(dòng)汽車制造組裝項(xiàng)目投入運(yùn)行。比亞迪該計(jì)劃，意味著其海外布局進(jìn)一步完善，同時(shí)提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力以應(yīng)對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的變化。
周專題：4D毫米波雷達(dá)——與激光雷達(dá)協(xié)同發(fā)展的增量傳感器。4D毫米波雷達(dá)相較于傳統(tǒng)毫米波雷達(dá)多了俯仰角信息，在性能上可替代低線束激光雷達(dá)。4D毫米波雷達(dá)與激光雷達(dá)互補(bǔ)協(xié)同是未來的發(fā)展趨勢(shì)。國外多家廠商深度布局4D毫米波雷達(dá)領(lǐng)域，起步較早相對(duì)處于領(lǐng)先狀態(tài)。國內(nèi)企業(yè)森思泰克進(jìn)展最快，產(chǎn)品已搭載于理想L7及長(zhǎng)安深藍(lán)SL03。4D毫米波雷達(dá)滲透率有望隨著成本降低而逐漸提升，2030年國內(nèi)市場(chǎng)空間有望達(dá)37.35億元人民幣。
投資建議：左側(cè)布局乘用車相關(guān)強(qiáng)阿爾法個(gè)股，積極參與商用車周期復(fù)蘇向上。乘用車相關(guān)：短期市場(chǎng)對(duì)乘用車整車和零部件盈利的擔(dān)憂（主要因競(jìng)爭(zhēng)加劇降價(jià)促銷）會(huì)對(duì)板塊整體形成向下壓制（預(yù)計(jì)23年半年報(bào)后分化），同時(shí)23年內(nèi)月度銷量同比增速的波動(dòng)（去年淡季很旺，旺季很淡）也會(huì)使板波動(dòng)震蕩較多，但中期維度自主品牌崛起，電動(dòng)智能化的變革會(huì)使得乘用車相關(guān)公司結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯，建議在市場(chǎng)悲觀時(shí)左側(cè)布局經(jīng)營(yíng)周期向上的強(qiáng)阿爾法零部件和有望勝出的自主整車，推薦1）電動(dòng)化受益零部件愛柯迪（一體壓鑄、底盤輕量化）、銀輪股份（新能源乘用車進(jìn)入放量周期）、拓普集團(tuán)（受益特斯拉以及北美電動(dòng)車大周期，智能時(shí)代集成化供應(yīng)趨勢(shì)）、星宇股份（車燈升級(jí)，客戶結(jié)構(gòu)即將反轉(zhuǎn)）、福耀玻璃(天幕趨勢(shì)、飾條業(yè)務(wù)反轉(zhuǎn)）、中鼎股份（空氣懸架趨勢(shì)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)反轉(zhuǎn)）、貝斯特（渦輪增壓業(yè)務(wù)受益混動(dòng)）；2)智能化受益零部件：伯特利（IBS逐步兌現(xiàn)）、保隆科技（ADAS，空懸等新業(yè)務(wù)逐步兌現(xiàn)）、德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)、科博達(dá)；3）自主崛起領(lǐng)先整車?yán)硐肫嚕ǜ酃蓤F(tuán)隊(duì)覆蓋）、比亞迪、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車（港股團(tuán)隊(duì)覆蓋）。商用車板塊：客車和重卡行業(yè)22年銷量探底，未來幾年有望進(jìn)入向上復(fù)蘇周期，相應(yīng)龍頭公司受益，推薦宇通客車、中國重汽、濰柴動(dòng)力。
風(fēng)險(xiǎn)提示：乘用車銷量不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；汽車芯片緊缺；公共衛(wèi)生事件沖擊
|
|
