>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230515
| 上傳日期： |
2023/5/16 |
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| 1549KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】5月15日，滬鋁主力合約AL2306高開高走，全天震蕩反彈，報收于18115元/噸，環(huán)比上漲1.37%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲140元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲110元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水0元/噸。
【重要資訊】上游方面，SMM數(shù)據(jù)顯示，4月（30天）中國冶金級氧化鋁產(chǎn)量為653.5萬噸，日均產(chǎn)量環(huán)比增加0.35萬噸/天至21.8萬噸/天。下游方面，據(jù)SMM調(diào)研統(tǒng)計，4月原生鋁棒產(chǎn)量135.3萬噸需求轉(zhuǎn)弱背景下供應(yīng)進一步增加。中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月份，我國汽車產(chǎn)銷分別完成213.3萬輛和215.9萬輛，同比分別增長76.8%和82.7%。4月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成64萬輛和63.6萬輛，同比均增長1.1倍，市場占有率達到29.5%。4月汽車企業(yè)出口37.6萬輛，環(huán)比增長3.3%，同比增1.7倍。據(jù)SMM調(diào)研，上周（5.1-5.5）國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比前一周（4.24-4.27）下降1.7個百分點至63.8%，分版塊開工率均有不同程度的跌幅。鋁加工行業(yè)旺季“金三銀四”結(jié)束，開工率有下滑跡象，預(yù)計上半年進一步提升空間有限。庫存方面，2023年5月15日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存74.0萬噸，較上周四庫存下降4.7萬噸，較2022年5月歷史同期庫存下降24.4萬噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈小幅流出態(tài)勢，主力空頭減倉多。國內(nèi)供給端擾動仍存，貴州鋁廠再現(xiàn)減產(chǎn)。西南地區(qū)干旱情況依然延續(xù)，未來用電形勢不容樂觀。但廣西、貴州、四川等地的電解鋁產(chǎn)能也在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。整體上而言，供給端擾動將成為未來一段時間影響鋁價的主要因素。需求方面，下游加工企業(yè)開工情況持穩(wěn)，未來繼續(xù)上漲較難實現(xiàn)。庫存方面，國內(nèi)社會庫存略有上漲，倫鋁庫存繼續(xù)下降。技術(shù)上看盤面受宏觀情緒以及美指隨同有色板塊一起反彈，建議空單適量減倉，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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