>> 中信期貨-化工策略日報：短期化工企穩(wěn)稍反彈，但中期壓力仍存-230517
| 上傳日期： |
2023/5/17 |
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| 1255KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
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板塊邏輯：
宏觀及能源方面，短期原油受到一定支撐，化工煤跌勢趨緩，且宏觀壓力也有緩解，估值和宏觀壓力減弱，但宏觀及能源預(yù)期壓力或未消退，中期壓力仍存；另供需去看，短期化工現(xiàn)實壓力仍不大，但弱需求及悲觀情緒仍對現(xiàn)貨市場形成壓制，雖然短期激發(fā)補(bǔ)庫需求，但持續(xù)性或偏謹(jǐn)慎，中期供需仍偏寬松。當(dāng)然該寬松壓力隨著價格回落而邊際轉(zhuǎn)弱，因此認(rèn)為中期承壓，但空間或謹(jǐn)慎。
甲醇：供需弱預(yù)期逐步兌現(xiàn)，甲醇或承壓運(yùn)行
尿素：需求支撐不足，尿素預(yù)計延續(xù)弱勢
乙二醇：供需邊際改善，期貨偏強(qiáng)震蕩
PTA：短期跌幅較大，價格或面臨反復(fù)
短纖：價格重心下移，現(xiàn)金流分化
塑料：預(yù)期端負(fù)反饋短期鈍化，塑料或仍偏震蕩修復(fù)
PP：PDH利潤修復(fù)推升新產(chǎn)能上馬預(yù)期，PP或逢高偏空
苯乙烯：成本支撐放緩，苯乙烯震蕩偏弱
PVC：供需承壓&成本上移，PVC震蕩運(yùn)行
瀝青：瀝青期價寬幅震蕩
高硫燃油：高硫燃油裂解價差有望強(qiáng)勢
低硫燃油：低硫燃油跟隨原油波動
單邊策略：逢高偏空為主，短期反彈謹(jǐn)慎
對沖策略：多L或V空PP，多高硫空低硫，L-3MA偏多，多EG空TA
風(fēng)險因素：能源大漲，宏觀政策力度加大
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