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春節(jié)后國債價格出現(xiàn)了持續(xù)的上漲，以T2306合約為例，自1月30日開始反彈至今，漲幅已超2%，在后疫情時代意外的走出了一波明顯的小牛市行情，且上漲途中并未經(jīng)歷長時間的調(diào)整階段。回顧期間的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其實(shí)我們的經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了春節(jié)后的小復(fù)蘇行情，比如我國2-3月的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)分別為52.6、51.9，我們2-3月的出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)也明顯超預(yù)期。但相關(guān)數(shù)據(jù)并沒有或者短暫的給市場行情帶來影響。截止到4月21日，十年期國債收益率為2.83%，這個收益率和去年11月份的國債收益率基本一致。而這也意味著在去年四季度的防疫政策和房地產(chǎn)調(diào)控政策調(diào)整后，市場利率在當(dāng)時的政策預(yù)期中一步到位，隨后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒有帶來超預(yù)期的復(fù)蘇行情。