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半導(dǎo)體上游：代工營收環(huán)比修復(fù)。臺(tái)積電4月銷售額同比減少14.3%，約為1479億新臺(tái)幣。臺(tái)積電總裁魏哲家先前法說上表示，臺(tái)積電預(yù)期Q2將是營運(yùn)谷底。聯(lián)電預(yù)期，Q2晶圓出貨量將較Q1持平，美元產(chǎn)品平均售價(jià)也將持平。世界先進(jìn)預(yù)估Q2產(chǎn)能利用率將季增4-6個(gè)百分點(diǎn)。封測(cè)大廠日月光投控4月營收433億新臺(tái)幣，較3月減少5.4%，比去年同期下滑11%。
　　半導(dǎo)體設(shè)計(jì)：廠商業(yè)績表現(xiàn)分化。聯(lián)發(fā)科4月營收284億新臺(tái)幣，月減34%、年減46%，公司Q2展望持續(xù)保守，期望下半年?duì)I運(yùn)好轉(zhuǎn)。聯(lián)詠4月營收達(dá)99.6億新臺(tái)幣，月增8.5%，年減19.1%。聯(lián)詠Q2營收預(yù)期295-305億新臺(tái)幣，毛利率介于38.5-40.5%之間，本季展望樂觀。瑞昱4月營收環(huán)比+4.1%，已增至近7月高點(diǎn)。信驊4月營收環(huán)比+1%，法人預(yù)期，公司5、6月有機(jī)會(huì)好轉(zhuǎn)。
　　面板：4月出貨動(dòng)能減弱，全年謹(jǐn)慎樂觀。面板廠商4月營收環(huán)比回落，全年謹(jǐn)慎樂觀。友達(dá)和群創(chuàng)4月營收環(huán)比增速略有回落。而從出貨量來看，4月群創(chuàng)大尺寸環(huán)比持平，中小尺寸出貨量有較為顯著改善。展望2023年，群創(chuàng)總經(jīng)理?xiàng)钪鶚诱J(rèn)為，后續(xù)只要國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒有太大突變，今年面板景氣可以審慎樂觀看待。
　　電路板：上半年筑底，下半年預(yù)期改善。臻鼎4月合并營收達(dá)新臺(tái)幣71億元，月減22%，年減31%。臻鼎表示，隨著下半年進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，預(yù)期客戶新品備貨需求將帶動(dòng)公司營運(yùn)穩(wěn)步復(fù)蘇，營運(yùn)可望于上半年落底。聯(lián)茂持續(xù)看好今年車用領(lǐng)域的增長，并預(yù)計(jì)下半年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)將優(yōu)于上半年，長期成長趨勢(shì)維持不變。
　　存儲(chǔ)：量價(jià)有望企穩(wěn)回溫。南亞科和旺宏4月營收環(huán)比提升，其中南亞科4月營收22.6億新臺(tái)幣元，月增5.3%、年減65.8%，連兩個(gè)月成長，并創(chuàng)下今年新高水位。南亞科總經(jīng)理李培瑛日前提到，南亞科今年Q2終端需求仍疲弱，不過預(yù)期報(bào)價(jià)跌幅逐步收斂，今年Q2下旬價(jià)格可望止穩(wěn)，加上Q2將進(jìn)入出貨旺季，預(yù)估出貨量雙位數(shù)增加，預(yù)估本季營收重回成長，今年出貨逐步回溫。
　　電源及功率：臺(tái)達(dá)同比增長，功率景氣度改善。臺(tái)達(dá)電4月營收為315億新臺(tái)幣，環(huán)比-7.7%，同比+15.7%。臺(tái)達(dá)電執(zhí)行長鄭平表示，Q2維持Q1的趨勢(shì)，電動(dòng)車及充電樁持續(xù)成長，但手機(jī)/PC/NB與消費(fèi)電子上半年不佳。富鼎4月營收2.3億新臺(tái)幣，同比-31%，環(huán)比-14%；強(qiáng)茂4月營收11.5億新臺(tái)幣，同比+2%，環(huán)比+6%。
　　投資建議：目前，各中國臺(tái)灣廠商營收同比仍呈下滑趨勢(shì)，但隨著下半年的旺季需求拉動(dòng)疊加產(chǎn)業(yè)鏈庫存消化，半導(dǎo)體行業(yè)有望在Q3逐步復(fù)蘇，后續(xù)建議關(guān)注各細(xì)分板塊的復(fù)蘇節(jié)奏。建議關(guān)注對(duì)周期較為敏感的存儲(chǔ)、封測(cè)板塊，以及IC設(shè)計(jì)中的IOT、SOC和模擬等。存儲(chǔ)板塊建議關(guān)注兆易創(chuàng)新、北京君正、東芯股份、普冉股份、江波龍、恒爍股份等。封測(cè)板塊建議關(guān)注：長電科技、甬矽電子、華天科技、通富微電等。IOT及SOC領(lǐng)域關(guān)注：樂鑫科技、晶晨股份、中科藍(lán)訊、全志科技、恒玄科技等。模擬領(lǐng)域可關(guān)注后續(xù)的需求改善，建議關(guān)注：納芯微、圣邦股份、思瑞浦、帝奧微、雅創(chuàng)電子等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。