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市場(chǎng)整體下跌，半導(dǎo)體指數(shù)下跌3.38%
　　當(dāng)周（2023/5/8/-2023/5/12）市場(chǎng)整體下跌，滬深300指數(shù)跌1.97%，上證綜指跌1.50%，深證成指下跌1.57%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.67%，中信電子下跌2.00%，半導(dǎo)體指數(shù)下跌3.38%。其中：半導(dǎo)體設(shè)計(jì)跌3.3%（瀾起科技跌8.83%，國(guó)科微跌8.54%），半導(dǎo)體制造跌7.1%（當(dāng)周華虹半導(dǎo)體跌14.36%，中芯國(guó)際A股跌8.69%），半導(dǎo)體封測(cè)漲4.4%（通富微電漲5.18%，長(zhǎng)電科技漲5.32%），半導(dǎo)體材料跌7.5%（滬硅產(chǎn)業(yè)下跌11.58%，神工股份下跌12.68%），半導(dǎo)體設(shè)備跌8.3%（長(zhǎng)川科技跌11.7%，北方華創(chuàng)跌11.3%），功率半導(dǎo)體跌1.38%（東微半導(dǎo)跌6.1%，新潔能跌5.2%）。
　　1）海內(nèi)外多款A(yù)I模型持續(xù)發(fā)布，算力是AI底層核心，海外大廠(chǎng)持續(xù)發(fā)力AI芯片，算力芯片快速發(fā)展期到來(lái)，持續(xù)看好算力+應(yīng)用兩大賽道，建議關(guān)注寒武紀(jì)、大華股份，以及服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈的工業(yè)富聯(lián)等；
　　2）海外存儲(chǔ)大廠(chǎng)美光Q1庫(kù)存已到高點(diǎn)，Q2展望營(yíng)收環(huán)比持平，疊加AI有望帶來(lái)的拉動(dòng)，建議重點(diǎn)關(guān)注大陸存儲(chǔ)賽道標(biāo)的兆易創(chuàng)新等，以及長(zhǎng)存擴(kuò)產(chǎn)核心標(biāo)的中微公司、華海清科等；
　　3）持續(xù)好看光刻機(jī)從0到1賽道。光刻機(jī)由光源、照明系統(tǒng)、投影物鏡、工件臺(tái)等部件組裝而成，核心部件技術(shù)難度高，被海外廠(chǎng)商壟斷，大陸廠(chǎng)商陸續(xù)實(shí)現(xiàn)從0到1的突破。重點(diǎn)關(guān)注茂萊光學(xué)、福晶科技、福光股份、騰景科技等；
　　4）設(shè)備板塊下游大Fab廠(chǎng)的擴(kuò)產(chǎn)，邊際上有望陸續(xù)出現(xiàn)突破，持續(xù)催化設(shè)備板塊行情。重點(diǎn)關(guān)注具備高端設(shè)備替代能力的廠(chǎng)商：中微公司、北方華創(chuàng)、拓荊科技、芯源微、華海清科，以及景氣復(fù)蘇預(yù)期驅(qū)動(dòng)的長(zhǎng)川科技、華峰測(cè)控。
　　行業(yè)新聞
　　1）電裝與聯(lián)電子公司宣布車(chē)用IGBT量產(chǎn)，2025年月產(chǎn)能1萬(wàn)片
　　日本車(chē)用電子供應(yīng)商DENSO（電裝）和聯(lián)電日本子公司USJC共同宣布，雙方合作生產(chǎn)的IGBT已在USJC的12英寸晶圓廠(chǎng)進(jìn)入量產(chǎn)。與早期元件相比，新一代IGBT可減少20%的功率耗損。預(yù)計(jì)到2025年，每月產(chǎn)量將達(dá)到1萬(wàn)片晶圓。
　　重要公告
　　中芯國(guó)際：公司發(fā)布23Q1業(yè)績(jī)及Q2指引，Q1收入14.62億美元，QoQ-9.8%（指引為環(huán)比下降10-12%），YoY-20.6%；歸母凈利潤(rùn)2.31億美元，QoQ-37.2%，YoY-48.3%；毛利率20.8%（指引為19%-21%），QoQ-11.2pcts，YoY-19.9pcts。Q2指引：預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率和出貨量高于Q1，ASP環(huán)比下降，毛利率預(yù)計(jì)19-21%。
　　華虹半導(dǎo)體：公司發(fā)布23Q1業(yè)績(jī)及Q2指引，Q1營(yíng)收6.31億美元（預(yù)期6.3億美元），YoY+6.1%、QoQ持平；歸母公司凈利潤(rùn)為1.52億美元YoY+47.9%、QoQ-4.3%；毛利率32.1%（預(yù)期32%-34%），YoY+5.2pcts、QoQ-6.1pcts。23Q2收入6.3億美元左右，環(huán)比持平，毛利率25%-27%。
　　投資建議：
　　建議關(guān)注AI以算力為基礎(chǔ)的芯片供應(yīng)鏈機(jī)遇：
　?。?） AI算力芯片：寒武紀(jì)、景嘉微；
　　（2） AI應(yīng)用：大華股份、?？低?；
　?。?）服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈：工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、深南電路；、
　　（4） C端AI應(yīng)用：國(guó)光電器、漫步者；瑞芯微、晶晨股份、樂(lè)鑫科技、恒玄科技、中科藍(lán)訊；
　　（5） Chiplet：華海清科、通富微電、長(zhǎng)電科技、長(zhǎng)川科技、興森科技、華峰測(cè)控。
　　國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)：
　?。?）設(shè)備：中微公司、拓荊科技、芯源微、北方華創(chuàng)、精測(cè)電子；
　?。?）零部件：福晶科技、茂萊光學(xué)、江豐電子、正帆科技、富創(chuàng)精密、新萊應(yīng)材；
　?。?）材料：滬硅產(chǎn)業(yè)、立昂微、安集科技、鼎龍股份、彤程新材、華懋科技。
　　靜待周期復(fù)蘇：
　?。?）存儲(chǔ)：兆易創(chuàng)新、北京君正、東芯股份、深科技、普冉股份；
　?。?）模擬：圣邦股份、納芯微、思瑞浦。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期、產(chǎn)能瓶頸的束縛、大陸廠(chǎng)商技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦加劇、研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)。