久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

復(fù)盤(pán):國(guó)內(nèi)商品期市收盤(pán)漲跌不一，黑色多數(shù)上漲，有色、能源、化工、軟商品漲跌不一，農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，貴金屬普跌。
　　國(guó)內(nèi)宏觀:本周公布4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，整體而言，供需兩端均不及預(yù)期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率放緩。生產(chǎn)方面，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.6%。目前制造業(yè)面臨訂單需求不足以及工業(yè)品價(jià)格下行制約，仍在主動(dòng)降價(jià)去庫(kù)周期中，生產(chǎn)動(dòng)力相對(duì)不足。需求方面，1）社零同比增長(zhǎng)18.4%，預(yù)期21%。兩年復(fù)合同比增速?gòu)?.3%降至2.6%，消費(fèi)端整體仍然是4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中相對(duì)較好的部分，但受制于高企的失業(yè)率和居民存貸雙降，居民消費(fèi)謹(jǐn)慎，復(fù)蘇程度壓力猶存。結(jié)構(gòu)來(lái)看，4月汽車(chē)消費(fèi)較好．受小長(zhǎng)假影響，服務(wù)消費(fèi)表現(xiàn)亮眼，家電、家具及裝潢地產(chǎn)鏈相關(guān)消費(fèi)依舊拖累。2）固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)4.7%。受益于財(cái)政前置，基建仍維持高景氣度．拉動(dòng)投資正向增長(zhǎng)，但財(cái)政前置下，保持高增的壓力或也在加大，當(dāng)前或需關(guān)注如何更好撬動(dòng)民間投資。地產(chǎn)投資表現(xiàn)依舊較弱，同比下降6.2%。其中竣工端持續(xù)高增長(zhǎng)修復(fù)，新開(kāi)工同比下滑明顯，相關(guān)資金以及保竣工等政策持續(xù)發(fā)力，且結(jié)構(gòu)上擠壓新開(kāi)工資金?？傮w而言，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體不及預(yù)期，反映脈沖效應(yīng)漸盡下，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力依舊不足，仍需穩(wěn)增長(zhǎng)政策呵護(hù)。但一季度貨幣政策報(bào)告總體偏中性以及高基數(shù)的背景下，總量政策大幅加碼概率亦有所降低，短期內(nèi)或令國(guó)內(nèi)定價(jià)商品帶來(lái)一定壓力。
　　海外宏觀:美國(guó)消費(fèi)仍不樂(lè)觀，工業(yè)生產(chǎn)超預(yù)期反彈。消費(fèi)方面，美國(guó)4月零售銷(xiāo)售環(huán)比增加0.4%，高于前值-0.7%，但低于預(yù)期0.8%。核心零售銷(xiāo)售環(huán)比增加0.6%，高于前值-0.5%。細(xì)分項(xiàng)看，13個(gè)零售細(xì)分中，有7個(gè)品類(lèi)零售銷(xiāo)售環(huán)比增長(zhǎng)。雜貨店、非商品零售商、日用品商店、保健及個(gè)人護(hù)理零售領(lǐng)漲;加油站、家具家裝、電子電器領(lǐng)跌。美國(guó)4月零售銷(xiāo)售略有反彈，但整體仍談不上樂(lè)觀。從結(jié)構(gòu)上看，消費(fèi)開(kāi)支由非生活必需品逐漸轉(zhuǎn)向日用品等其他生活必需品。同時(shí)，美國(guó)多個(gè)主要零售商也對(duì)消費(fèi)走弱表示擔(dān)憂(yōu)，消費(fèi)者不愿購(gòu)買(mǎi)可以"輕松推遲"的大件商品。
　　生產(chǎn)方面，汽車(chē)及零部件生產(chǎn)提振美國(guó)4月工業(yè)數(shù)據(jù)。美國(guó)4月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比增1%，總體工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比增0.5%，超市場(chǎng)預(yù)期。細(xì)分項(xiàng)中，汽車(chē)零部件環(huán)比大幅上升9.3%(前值-1.9%)。美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期或仍受通脹削減法案驅(qū)動(dòng)，法案顯示，4月18日后投入市場(chǎng)電動(dòng)車(chē)獲稅額抵扣需滿(mǎn)足關(guān)鍵礦物、電池成分要求、具體還需滿(mǎn)足礦物提取、電池組裝產(chǎn)地及增加值歸屬地需求。雖然4月工業(yè)生產(chǎn)超預(yù)期反彈.但結(jié)合其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)或仍趨于下行，避險(xiǎn)情緒仍有上升空間:美國(guó)信貸收縮，或持續(xù)壓低大型耐用品購(gòu)買(mǎi)需求;美國(guó)制造業(yè)仍處于主動(dòng)去庫(kù)階段。