>> 華泰期貨-工業(yè)硅日報：現(xiàn)貨弱勢難改，盤面繼續(xù)探底-230518
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
昨日主力合約收盤價13860元/噸，當(dāng)日下跌225元，跌幅1.60%，目前華東553升水690元，421牌號計算品質(zhì)升水后，貼水250元。前期受到宏觀指標不佳及消費不及預(yù)期影響，現(xiàn)貨持續(xù)走弱，期貨盤面大幅回調(diào)，目前盤面相對較低，短期繼續(xù)回落預(yù)計空間不大，需要看現(xiàn)貨走勢及西南復(fù)工情況，昨日持倉量增加，主力合約昨日收盤持倉86748手，較前一日增加2298手。受到期現(xiàn)商壓價出貨，終端消費增長不及預(yù)期、隱性庫存偏高及情緒影響，現(xiàn)貨價格表現(xiàn)仍然較弱。由于原料價格松動，成本有所回落，現(xiàn)貨實際成交情況仍一般，當(dāng)前西南地區(qū)開工復(fù)產(chǎn)意愿不強，實際復(fù)產(chǎn)需等到豐水期電價回調(diào)后，視成本情況決定。受現(xiàn)貨端影響，短期內(nèi)盤面或維持震蕩。
工業(yè)硅：昨日工業(yè)硅價格下跌，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止5月17日，華東不通氧553#硅在14300-14500元/噸；通氧553#硅在14400-14700元/噸；421#硅在15900-16900元/噸；521#硅15000-15200元/噸；3303#硅在15900-16200元/噸?，F(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，但原料價格松動，部分企業(yè)虧損，成本較高企業(yè)停爐意愿增強，但實際停爐數(shù)量不多，后續(xù)豐水期成本回落，供應(yīng)端或增加，三季度仍存在較大壓力，具體需要持續(xù)跟蹤實際停產(chǎn)數(shù)量及新增產(chǎn)能投產(chǎn)進度。
多晶硅：多晶硅價格持穩(wěn)，SMM統(tǒng)計，多晶硅復(fù)投料報價135-143元/千克；多晶硅致密料133-140元/千克；多晶硅菜花料報價130-137元/千克；顆粒硅120-130元/千克。在多晶硅產(chǎn)量不斷增加情況下，多晶硅庫存也較多，預(yù)計價格仍會繼續(xù)回落，但由于部分新增裝置產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，下游對質(zhì)量要求提升，不同質(zhì)量產(chǎn)品之間價差會逐步拉開。由于多晶硅產(chǎn)量持續(xù)增加，對工業(yè)硅需求量也將保持增長。后續(xù)多晶硅價格繼續(xù)回落可能性仍較大。
有機硅：有機硅價格持穩(wěn)，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，5月17日山東部分廠家DMC報價14300元/噸；其他廠家報價14500-14800元/噸。近期受終端訂單表現(xiàn)不及預(yù)期及工業(yè)硅價格回落影響，有機硅價格與開工均出現(xiàn)回落，但仍有新產(chǎn)能投產(chǎn)，單體企業(yè)成本及庫存壓力了較大。有機硅下游訂單情況仍一般，剛需采購為主。有機硅需求明顯增長仍依賴于終端市場訂單，只有待終端顯著好轉(zhuǎn)后，價格與開工才會出現(xiàn)明顯上升。
策略
近期現(xiàn)貨基本面表現(xiàn)較弱，盤面回調(diào)較多，現(xiàn)貨端未好轉(zhuǎn)，疊加8豐水期成本降低，現(xiàn)貨仍有壓力，期貨盤面已無套利空間，且距離交割仍有一定時間，短期盤面或?qū)挿鹗?，建議中性對待。
■風(fēng)險點
1、下游工廠開工及訂單情況影響消費
2、多晶硅投產(chǎn)及終端光伏裝機情況影響消費預(yù)期
3、新疆產(chǎn)業(yè)政策及實際開爐影響供應(yīng)
4、西南地區(qū)停爐及復(fù)產(chǎn)情況影響供應(yīng)
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