>> 方正中期期貨-純堿日?qǐng)?bào)-230517
| 上傳日期： |
2023/5/18 |
大小： |
1281KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
2023年5月17日，SA2309合約下跌，截止收盤(pán)，期價(jià)收于1819元/噸，期價(jià)下跌31元/噸，跌幅1.68%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：17日現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，華北地區(qū)重質(zhì)純堿穩(wěn)定在2800元/噸，華東重質(zhì)純堿穩(wěn)定在2550元/噸，華中重質(zhì)純堿穩(wěn)定在2450元/噸，西北重質(zhì)純堿穩(wěn)定在2050元/噸。
供應(yīng)方面：上周行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率有所下降，豐成鹽化純堿裝置5月6日起停車(chē)檢修，實(shí)聯(lián)化工純堿裝置5月10日停車(chē)檢修。當(dāng)前純堿行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率維持在9成以上較高水平，貨源供應(yīng)相對(duì)充足。截止到2023年5月11日，周內(nèi)純堿整體開(kāi)工率91.19%，環(huán)比下降2.35%。周內(nèi)純堿產(chǎn)量60.93萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.12萬(wàn)噸，下降1.80%。
需求方面：市場(chǎng)信心不足，下游用戶對(duì)純堿壓價(jià)情緒不減，堅(jiān)持隨用隨采。截至2023年5月11日，浮法玻璃行業(yè)開(kāi)工率為79.28%，環(huán)比+0.33個(gè)百分點(diǎn)。浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為80.44%，環(huán)比+0.59個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)浮法玻璃日產(chǎn)量為16.31萬(wàn)噸，環(huán)比+0.74%，全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)量113.4萬(wàn)噸，環(huán)比+0.16%，同比-5.39%。
庫(kù)存方面：上周純堿企業(yè)出貨有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷(xiāo)率較上周環(huán)比回升15.9%，進(jìn)而導(dǎo)致純堿庫(kù)存小幅下滑。截止到2023年5月11日，國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存52.56萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.23萬(wàn)噸，下降0.44%。
利潤(rùn)方面：截至2023年5月11日，中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)920元/噸，較上周上漲43元/噸，漲幅4.89%。周內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格下移，純堿價(jià)格暫無(wú)明顯波動(dòng)，故利潤(rùn)下降小幅增加。中國(guó)聯(lián)堿法純堿理論利潤(rùn)（雙噸）為1261.10元/噸，環(huán)比-117元/噸，跌幅8.49%，周內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格震蕩下移，氯化銨價(jià)格繼續(xù)延續(xù)跌勢(shì)且純堿價(jià)格弱勢(shì)未改，因此利潤(rùn)繼續(xù)下移。
【交易策略】
從盤(pán)面走勢(shì)上看，期價(jià)不斷創(chuàng)出回調(diào)新低，盤(pán)面走勢(shì)極弱。市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)明顯，下游廠家多堅(jiān)持按需采購(gòu)，壓價(jià)情緒強(qiáng)烈。從基本面來(lái)看，上周開(kāi)始部分裝置開(kāi)始檢修，純堿供應(yīng)出現(xiàn)小幅下滑，而隨著現(xiàn)貨價(jià)格的下跌，企業(yè)出貨有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷(xiāo)率環(huán)比回升，庫(kù)存小幅下滑。目前浮法和光伏的日熔量仍在穩(wěn)中有增，重堿需求尚可，輕堿需求相對(duì)偏弱，短期純堿依舊缺乏較為明顯的上行驅(qū)動(dòng)。短期期價(jià)仍將偏弱運(yùn)行。
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