>> 信達證券-基金研究周報：主動權(quán)益基金繼續(xù)加倉中盤成長，近三月銀行、計算機板塊持續(xù)增配-230521
| 上傳日期： |
2023/5/21 |
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| 1781KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
于明明,鐘曉天 |
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市場回顧：本周市場各寬基指數(shù)均出現(xiàn)不同幅度上漲。截止2023年05月19日，上證綜指收于3283.54點，近一周上漲0.34%；深證成指收于11091.36點，近一周上漲0.78%；滬深300收于3944.54點，近一周上漲0.17%；創(chuàng)業(yè)板指收于2278.59點，近一周上漲1.16%。本周，漲跌幅排名前五的行業(yè)分別為國防軍工、電子、機械、通信、醫(yī)藥；漲跌幅排名靠后的行業(yè)分別為傳媒、房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、消費者服務(wù)、綜合金融。
基金業(yè)績：本周主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值1.22%；近三月，主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值-4.61%；主動偏股型基金年初至今的凈值漲跌幅平均值-0.94%。
主動偏股基金倉位分布：從持股市值加權(quán)平均值來看，本周各類型主動偏股基金的平均倉位水平均有所下降。截止2023年05月19日，偏股主動型基金的平均倉位為86.3%。其中，普通股票型基金的平均倉位約88.7%（較上周下降0.21pct），偏股混合型基金的平均倉位約86.85%（較上周下降0.65pct），配置型基金的平均倉位約84.34%（較上周下降0.79pct）。近一月，配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均倉位均有不同程度的上升，但較三個月前（2023.02.17）的倉位水平均有所下降。
主動偏股基金行業(yè)配置與風(fēng)格倉位情況：行業(yè)配置方面，本周配置比例上調(diào)較多的行業(yè)有通信、家電、醫(yī)藥、銀行、傳媒，配比下調(diào)較多的行業(yè)有農(nóng)林牧漁、國防軍工、基礎(chǔ)化工、非銀行金融、交通運輸。近三月，計算機、銀行行業(yè)的配置比例持續(xù)上調(diào)較多，較三個月前，分別上升1.73pct、1.25pct；電力設(shè)備及新能源的配置比例出現(xiàn)大幅下降，下調(diào)4.31pct。風(fēng)格倉位方面，公募權(quán)益基金長期多配置于中盤成長風(fēng)格，其次是大盤成長板塊。本周，中盤成長倉位保持上升趨勢，較上周升高2.5pct。較一個月前，中盤成長倉位上升較多（上升22.48pct），大盤成長倉位下降較多（下降19.95pct）。較三個月前，小盤成長倉位上升相對較多（上升4.61pct），大盤成長倉位下降相對較多（下降5.86pct）。
股票型ETF資金流入流出情況：本周（2023.05.15至2023.05.19），股票型ETF基金資金凈流入80.42億元。寬基ETF方面，本周資金凈流入74.74億元，規(guī)模達到5607.67億元。行業(yè)ETF方面，本周資金凈流出3.55億元，規(guī)模達到5121.21億元。其中，金融、周期制造、消費板塊資金呈凈流入；TMT板塊資金呈凈流出，凈流出金額為12.85億元。本周凈流入金額相對較多的產(chǎn)品為國泰中證全指通信設(shè)備ETF、嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF，凈流入金額分別為5.57億元、5.27億元；本周凈流出金額相對較多的產(chǎn)品為國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF、華夏中證動漫游戲ETF，凈流出金額分別為15.22億元、6.86億元。近三月，消費板塊ETF資金凈流入較多；近一月，TMT板塊ETF資金凈流入較多；金融板塊近一月和近三月資金均呈凈流出。風(fēng)格ETF方面，本周風(fēng)格指數(shù)ETF凈流入3.45億元；主題相關(guān)ETF資金凈流入6.11億元。
境內(nèi)新成立與新發(fā)行基金：本周，境內(nèi)新成立基金數(shù)量共計33只，分別是混合型基金9只、股票型基金7只、債券型基金9只、FOF基金8只。本周發(fā)行總份額178.11億元；其中，主動偏股型基金發(fā)行總規(guī)模為11.46億元，處于近一年主動偏股型基金發(fā)行規(guī)模的11.70%歷史百分位，主動偏股型基金周新發(fā)規(guī)模位于近一年的較低水平。本周，境內(nèi)新發(fā)行20只基金，分別是股票型7只、混合型7只、債券型3只、FOF基金2只、國際(QDII)基金1只。
各私募策略表現(xiàn)：今年以來，私募行業(yè)各策略指數(shù)賺錢效應(yīng)較差，僅債券策略和市場中性策略有小幅正收益，年初以來累計收益分別為1.04%、0.68%。近一年，市場中性策略和債券策略表現(xiàn)較好，其次是股票策略；宏觀策略表現(xiàn)相對較弱。截至2023年05月12日，市場中性策略近一月、近三月與近一年的累計收益分別為0.38%、0.14%、7.23%，債券策略近一月、近三月與近一年的累計收益分別為-0.50%、0.42%、4.61%；宏觀策略近一月、近三月與近一年的累計收益分別為3.27%、-6.71%、-8.12%。
風(fēng)險因素：以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在市場波動不確定性下可能存在失效風(fēng)險。
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