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本周A股市場(chǎng)收漲
　　本周A股市場(chǎng)收漲，“中特估”小幅回調(diào)，北向資金小幅凈流出。本周A股市場(chǎng)主要寬基指數(shù)均收漲，其中科創(chuàng)50（+2.6%）、創(chuàng)業(yè)板指（+1.2%）、中小100（+0.9%）指數(shù)漲幅靠前，上證指數(shù)本周微漲0.3%。本周“中特估”主題下跌0.81%，跑輸上證指數(shù)，表現(xiàn)不盡如人意。此外，本周北向資金小幅凈流出。
　　歷史來(lái)看，“一帶一路”主題與“中特估”主題行情高度相關(guān)
　　“一帶一路”是“中特估”主題重要相關(guān)領(lǐng)域之一?！耙粠б宦贰贝蟛糠窒嚓P(guān)標(biāo)的是“中特估”主題的重要組成部分。此外，“中特估”在一定程度上是對(duì)具有中國(guó)元素、中國(guó)特色以及中國(guó)優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)的重估，而“一帶一路”是惠及世界的中國(guó)方案，具有鮮明的中國(guó)元素和中國(guó)特色，“一帶一路”倡議對(duì)世界貢獻(xiàn)巨大。因此，“一帶一路”是“中特估”主題的重要相關(guān)領(lǐng)域之一。
　　從歷史來(lái)看，受事件和相關(guān)政策催化，2013年以來(lái)出現(xiàn)過(guò)四輪比較明顯的“一帶一路”主題行情，而在“一帶一路”主題行情期間，“中特估”指數(shù)也出現(xiàn)明顯的上漲。2013年以來(lái)，出現(xiàn)過(guò)四輪比較明顯的“一帶一路”主題行情，分別發(fā)生在2014年6月-2015年6月、2016年6月-2017年4月、2019年1月-2019年4月、2021年7月-2021年9月。四輪“一帶一路”主題行情期間，“中特估”指數(shù)也出現(xiàn)明顯的上漲。
　　“一帶一路”或?qū)⒅Α爸刑毓馈毙星?br>　　我國(guó)將舉辦第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇，“一帶一路”主題行情或?qū)⒂瓉?lái)催化。2023年是“一帶一路”倡議提出的十周年，我國(guó)今年將舉辦第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇，預(yù)計(jì)“一帶一路”主題行情或?qū)⒂瓉?lái)催化。
　　“一帶一路”將助力“中特估”主題行情持續(xù)演繹。從歷史來(lái)看，“一帶一路”主題行情與“中特估”主題行情的的相關(guān)性較高，2013年以來(lái)，四輪“一帶一路”主題行情期間，“中特估”指數(shù)均出現(xiàn)明顯的上漲。此外，“一帶一路”大部分相關(guān)標(biāo)的是“中特估”主題的重要組成部分。今年“一帶一路”主題行情或?qū)⒂瓉?lái)密集催化，有望助力“中特估”主題行情持續(xù)演繹。
　　市場(chǎng)觀點(diǎn)：調(diào)整尾聲，景氣回歸
　　市場(chǎng)或?qū)⒅鼗厣闲熊壍?。?jīng)濟(jì)與盈利數(shù)據(jù)的同比回升將是市場(chǎng)上行的核心動(dòng)力，一季度整體經(jīng)濟(jì)與盈利仍然處于修復(fù)的初期，尤其是盈利數(shù)據(jù)的改善才剛剛開(kāi)始。二季度我們有望看到經(jīng)濟(jì)與盈利的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，在經(jīng)歷了前期由于業(yè)績(jī)壓力、政策預(yù)期以及交易集中帶來(lái)的階段性調(diào)整之后，市場(chǎng)或?qū)⒅鼗厣闲熊壍馈?br>　　配置方面，聚焦中特估主題以及其他擁擠度低、業(yè)績(jī)高增板塊。一是“中特估”主題方向，主要包括“一帶一路”主題相關(guān)板塊以及其他順周期且估值相對(duì)較低的板塊?！耙粠б宦贰敝黝}相關(guān)板塊，建議關(guān)注建筑裝飾、電力設(shè)備、石油石化等行業(yè)。其他順周期且估值相對(duì)較低的板塊，建議關(guān)注銀行、煤炭等行業(yè)；二是業(yè)績(jī)穩(wěn)健或業(yè)績(jī)持續(xù)改善的大消費(fèi)領(lǐng)域，包括食品加工、白酒、飲料乳品、調(diào)味發(fā)酵品、中藥等行業(yè)；三是業(yè)績(jī)或?qū)⒌撞扛纳频牟糠指呒夹g(shù)制造業(yè)領(lǐng)域，包括消費(fèi)電子、通信設(shè)備、光學(xué)光電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等行業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：1、經(jīng)濟(jì)增速水平大幅不及預(yù)期；2、中美關(guān)系大幅惡化。