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產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)數(shù)據(jù)：基建投資維穩(wěn)，商品房銷售和竣工改善，C端市場承壓。（1）基建：2023年1-4月，廣義/狹義基建固投累計(jì)同比+9.8%/+8.5%，單4月分別同比+7.9%/+7.9%，基建投資維持正增長，但增速邊際放緩。（2）房地產(chǎn)：2023年1-4月，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比-6.2%，單4月同比-16.2%；1-4月商品房銷售面積/銷售金額累計(jì)同比分別-0.4%/+8.8%，單4月同比分別11.8%/+13.2%；1-4月房屋新開工/施工/竣工面積累計(jì)同比-21.4%/-5.6%/+18.8%，單4月分別同比-28.3%/-45.7%/+37.2%。（3）零售市場：2023年1-4月，建筑及裝潢材料類商品累計(jì)零售額為478.9億元，同比4.5%，單4月零售額為119.2億元，同比-11.2%。
　　水泥行業(yè)：需求仍顯疲軟，南方出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)。本周（5/8-5/13）全國水泥市場價(jià)格環(huán)比回落1.2%。價(jià)格下調(diào)區(qū)域仍集中在華北、華東、中南和西南地區(qū)，幅度10-30元/噸。五月中旬，國內(nèi)水泥市場需求表現(xiàn)依舊疲軟，全國重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)出貨率為62%，環(huán)比微幅提升0.2pct，但低于去年同期。價(jià)格方面，南方地區(qū)由于供需關(guān)系惡化，且企業(yè)為爭搶市場份額，不斷下調(diào)水泥價(jià)格；北方地區(qū)價(jià)格相對穩(wěn)定，西北地區(qū)水泥企業(yè)通過加大錯(cuò)峰生產(chǎn)開始嘗試推漲價(jià)格。成本方面，水泥均價(jià)與煤價(jià)差為309元/噸，環(huán)比上周上漲5.39元/噸；庫存方面，本周全國水泥庫容比為72.88%，環(huán)比上周上升0.57pct。
　　玻璃行業(yè)：供應(yīng)穩(wěn)中有升，價(jià)格延續(xù)上漲。本周全國浮法玻璃周均價(jià)2227元/噸，環(huán)比增加0.54%。成本方面，國內(nèi)純堿市場走勢偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格不穩(wěn)，成交不溫不火。產(chǎn)能方面，本周供應(yīng)整體持穩(wěn)，前期點(diǎn)火暫無玻璃產(chǎn)出，18號(hào)天津臺(tái)玻600噸復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火、開工，浮法玻璃行業(yè)開工率為79.32%，環(huán)比+0.3pct。產(chǎn)能利用率為80%，環(huán)比+0.11pct。庫存方面，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存4813萬重箱，環(huán)比+4.35%，同比-34.11%。
　　玻纖行業(yè)：無堿粗紗穩(wěn)中小漲，電子紗需求恢復(fù)緩慢。1）無堿粗紗市場價(jià)格穩(wěn)中個(gè)別小漲，區(qū)域產(chǎn)銷存差異。北方市場走貨相對平穩(wěn)，個(gè)別大廠產(chǎn)銷維持平衡及以上，中小廠以老客戶提貨為主，新增訂單相對有限；南方市場來看，受氣溫升高影響，中下游開工相對有限，需求稍顯乏力。當(dāng)前庫存仍處高位水平，池窯廠價(jià)格提漲動(dòng)力不足，短期市場大致維持偏穩(wěn)走勢。2）電子紗方面，本周國內(nèi)池窯電子紗市場多數(shù)池窯廠出貨仍顯一般，電子紗價(jià)格短期暫觀望，各廠家調(diào)價(jià)意向偏淡。需求端看，現(xiàn)階段下游PCB市場整體開工率相對偏低。本周電子紗主流報(bào)價(jià)7400-8000元/噸不等，較上周價(jià)格基本持平；電子布當(dāng)前主流報(bào)價(jià)維持3.4-3.5元/米不等。
　　消費(fèi)建材行業(yè)：商品房銷售改善有望傳導(dǎo)至消費(fèi)建材需求端，短期竣工加速改善。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，4月份，70個(gè)大中城市中，新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲城市分別有62個(gè)和36個(gè)，其中一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月略擴(kuò)0.1pct，同比上漲2.0%，漲幅比上月擴(kuò)大0.3pct。1-4月份，商品房銷售額39750億元，同比增長8.8%，房地產(chǎn)市場穩(wěn)中恢復(fù)，有助于傳導(dǎo)至地產(chǎn)鏈條建材需求修復(fù)，短期內(nèi)開工端仍顯疲軟，竣工修復(fù)最佳，前4月竣工面積累計(jì)同比+18.8%，單4月同比增長37.2%?；ǘ?，1-4月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）147482億元，同比增長4.7%。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，需求穩(wěn)中回暖（尤其是竣工端保交樓持續(xù)推進(jìn)）、成本壓力紓緩，企業(yè)內(nèi)控得當(dāng)，且龍頭享有行業(yè)出清紅利期，市占率有望明顯提升，依舊推薦關(guān)注消費(fèi)建材板塊配置價(jià)值。
　　投資建議：偉星新材、蒙娜麗莎、箭牌家居、志特新材、亞士創(chuàng)能、北新建材、科順股份、科達(dá)制造、東方雨虹、東鵬控股；關(guān)注中國巨石。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)新開工大幅下滑，原材料和燃料動(dòng)力價(jià)格大幅上漲，市場競爭加劇