>> 浙商證券-機械行業(yè)周報(2023年5月第3周)：AI+機器人產(chǎn)業(yè)化提速；持續(xù)聚焦工業(yè)氣體、半導(dǎo)體設(shè)備、工程機械-230521
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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| 3151KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,張楊 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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【核心組合】
三一重工、杭氧股份、晶盛機電、北方華創(chuàng)、中國船舶、先導(dǎo)智能、羅博特科、樂惠國際、中兵紅箭、杭叉集團、安徽合力、微導(dǎo)納米、邁為股份、徐工機械、恒立液壓、上機數(shù)控、金辰股份、英杰電氣、凱美特氣、斯萊克、雙環(huán)傳動、華測檢測、青鳥消防、僑源股份、歐科億、海天精工、鄭煤機、邁拓股份
【最新關(guān)注】
榮旗科技、華培動力、精工科技、大豐實業(yè)、東威科技、中船特氣、和遠氣體
【重點股池】
中聯(lián)重科、捷佳偉創(chuàng)、奧特維、亞星錨鏈、華銳精密、海目星、國茂股份、巨星科技、新強聯(lián)、中際聯(lián)合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春風動力、瀚川智能、華特氣體、運達股份、利元亨、亞瑪頓、天宜上佳、日月股份、杭可科技、蘇試試驗、永貴電器、建設(shè)機械、華鐵應(yīng)急、聚光科技、杰克股份、先惠技術(shù)、上海沿浦、鋮昌科技、和而泰、華依科技、匯中股份
【上周報告】
【復(fù)旦微電】首次覆蓋報告：FPGA領(lǐng)軍企業(yè)，多業(yè)務(wù)線持續(xù)高景氣發(fā)展
【機器人】特斯拉人形機器人產(chǎn)業(yè)化提速，聚焦AI下一個浪潮“具身智能”
【機床行業(yè)】國資委強調(diào)加大工業(yè)母機布局力度，國產(chǎn)替代有望提速
【超聲水表行業(yè)】基礎(chǔ)設(shè)施生命線安全工程將全面啟動，看好超聲水表需求提升
【邁為股份】簽華晟8.4GW異質(zhì)結(jié)訂單，期待HJT產(chǎn)業(yè)化突破臨近
【精工科技】定增加碼碳纖維設(shè)備產(chǎn)能；國產(chǎn)替代加速突破
【核心觀點】
【工程機械】4月挖掘機國內(nèi)下滑幅度收窄，出口增長9%，我們預(yù)計二季度工程機械銷量同比增速拐點向上。2023年4月，中國地區(qū)小松挖掘機開工小時數(shù)為100.8小時，同比下降0.6%。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年4月挖掘機銷量18772臺，同比下滑24%，較3月收窄7.5pct。其中國內(nèi)銷售9513臺，同比下滑41%，較3月收窄7pct；出口9259臺，同比增長9%，較3月下滑2pct。2023年1-4月挖掘機銷量76243臺，同比下降25%，其中國內(nèi)38341臺，同比下降44%；出口37902臺，同比增長12%。持續(xù)重點推薦三一重工、恒立液壓、徐工機械；持續(xù)推薦杭叉集團、安徽合力、中聯(lián)重科、華鐵應(yīng)急、浙江鼎力、中鐵工業(yè)。
【半導(dǎo)體設(shè)備】自主可控驅(qū)動國產(chǎn)化率提升，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代加速。2022年10月美國對華半導(dǎo)體進行全面出口管制，管制范圍擴大至先進芯片、先進制程設(shè)備、零部件及人員等，并促使日本、荷蘭跟進其管制政策。美日荷管制趨緊大環(huán)境下，國內(nèi)客戶設(shè)備驗證意愿強烈，自主可控需求下國產(chǎn)化率有望快速提升。持續(xù)推薦北方華創(chuàng)、晶盛機電、芯源微、拓荊科技、微導(dǎo)納米、新萊應(yīng)材、華峰測控、羅博特科、英杰電氣、聚光科技；關(guān)注中微公司、精測電子、長川科技、至純科技等。
【工業(yè)氣體】杭氧股份間接控股股東擬收購盈德氣體，邁向“中國林德”。持續(xù)看好空分氣體復(fù)蘇，5月第3周，液氧/液氮/液氬均價471/532/1035元/噸，同比分別變動-4%/-4%/+29%，價格向好。電子特氣是二大半導(dǎo)體材料，國產(chǎn)替代持續(xù)推進。推薦杭氧股份、僑源股份、華特氣體、凱美特氣、陜鼓動力，關(guān)注金宏氣體、雅克科技、昊華科技、南大光電等。
【鋰電設(shè)備】預(yù)計2023年新能源汽車銷量及滲透率維持高增長，看好海外市場增速，重視鋰電設(shè)備估值修復(fù)機會。4月9日，特斯拉儲能超級工廠在上海簽約，開工日期2023Q3，投產(chǎn)時間2024Q2，產(chǎn)能為40GWh。據(jù)經(jīng)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，2023年3月，乘用車市場零售159.6萬輛，同比持平，環(huán)比增加17%；新能源車市場零售54.9萬輛，同比增長5%，較上月增長27%。推薦鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能、斯萊克、海目星、利元亨、杭可科技、聯(lián)贏激光、先惠技術(shù)、威唐工業(yè)、百利科技；最新關(guān)注：瀚川智能。
【光伏設(shè)備】光伏HJT產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進；銅電鍍產(chǎn)業(yè)化進程開啟，聚焦新技術(shù)、新轉(zhuǎn)型的光伏/泛半導(dǎo)體設(shè)備龍頭。設(shè)備端重點看好電池+組件設(shè)備環(huán)節(jié)，關(guān)注銅電鍍+鈣鈦礦新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進程，首選具平臺化能力龍頭。推薦晶盛機電、邁為股份、羅博特科、金辰股份、上機數(shù)控、奧特維、捷佳偉創(chuàng)、英杰電氣、帝爾激光、高測股份、漢鐘精機、亞瑪頓等。
【通用設(shè)備】4月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降2.7個百分點。十七部門印發(fā)《“機器人+”應(yīng)用行動實施方案》，全方位支持機器人行業(yè)發(fā)展，類比“新能源+”，戰(zhàn)略意義重大。重點推薦雙環(huán)傳動、綠的諧波、埃斯頓、華銳精密、歐科億；關(guān)注匯川技術(shù)、科德數(shù)控、海天精工、創(chuàng)世紀、國盛智科、紐威數(shù)控、凱爾達。
【軌交裝備】迎新一輪上行周期；一帶一路、國企改革打開空間。疫情后鐵路投資有望拐點向上，預(yù)計2023-2025年年均投資較2022年提升18%。預(yù)計動車組高級修數(shù)量進入上升期，看好動車核心零部件市場；新一輪國企改革背景下，軌交板塊央國企有望迎“價值重估”。軌交投資是基建主力之一，疫情后鐵路投資需求有望拐點向上，看好整車、核心零部件及鐵路設(shè)備需求回升，受益“一帶一路”，國企價值重估。推薦中鐵工業(yè)、天宜上佳、永貴電器，看好中國中車
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