>> 招商證券-機(jī)械行業(yè)“設(shè)備與經(jīng)濟(jì)”系列周觀點：“AI+機(jī)器人”等具身智能進(jìn)入產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夜-230521
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
胡小禹 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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1、本周重點提示關(guān)注
重點事件1：以AI+機(jī)器人為代表的具身智能進(jìn)入產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夜
5月16日ITFWorld 2023半導(dǎo)體峰會上，英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛表示具身智能（Embodied AI，意為具有身體的人工智能，即能夠理解、推理并與物理世界互動的智能系統(tǒng)）將成為下一波人工智能浪潮，例如機(jī)器人、自動駕駛甚至聊天機(jī)器人。
特斯拉股東大會上，馬斯克展示了人形機(jī)器人Optimus最新進(jìn)展，展示視頻中明顯看到運動控制能力持續(xù)提升。馬斯克還預(yù)計人形機(jī)器人的需求未來將達(dá)到100億個，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對汽車的需求。
5月12日北京發(fā)布《北京市促進(jìn)通用人工智能創(chuàng)新發(fā)展的若干措施（2023-2025年）（征求意見稿）》，其中指出要探索具身智能、通用智能體和類腦智能等通用人工智能新路徑。
點評：三個AI+機(jī)器人重大事件標(biāo)志著人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于爆發(fā)前夜。Optimus的迭代已經(jīng)接近具身智能，環(huán)境探索與記憶功能已經(jīng)具備初步理解、推理并與物理世界互動的功能。再結(jié)合之前OpenAI投資挪威人形機(jī)器人公司1X，以及三花智控與綠的諧波在墨西哥合資設(shè)立諧波減速器公司，我們認(rèn)為AI+機(jī)器人已經(jīng)到達(dá)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夜，預(yù)計Optimus在未來2-3年內(nèi)會進(jìn)入量產(chǎn)階段。如果以100億臺空間以及2萬美元單機(jī)售價測算，市場空間200萬億美元。
推薦關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。執(zhí)行器總成（三花智控）；旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器-諧波減速器（綠的諧波、豐立智能、漢宇集團(tuán)、國茂股份）、RV減速器（雙環(huán)傳動、秦川機(jī)床、中大力德）；直線執(zhí)行器-力矩電機(jī)（步科股份）、滾珠絲杠（鼎智科技、秦川機(jī)床）；指關(guān)節(jié)微型電機(jī)-空心杯電機(jī)（鳴志電器、鼎智科技、江蘇雷利）；環(huán)境探索-機(jī)器視覺（奧普特、凌云光）。
重點事件2：“城市大腦”被稱為未來十年人工智能的登月計劃
5月18日，第七屆世界智能大會上，中國工程院院士、阿里云創(chuàng)始人王堅表示，“城市大腦”未來重要性或超過ChatGPT，將人工智能推進(jìn)到下一個階段。
點評：“城市大腦”（新型基礎(chǔ)設(shè)施）蓄力已久，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術(shù)構(gòu)成“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”。“城市大腦”由阿里云于2016年正式提出，已在上海、杭州等50多個城市落地。大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)構(gòu)建了“城市大腦”的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，是實現(xiàn)城市各“身體部位”（區(qū)域）體征數(shù)據(jù)智能化匯總、管理、監(jiān)測和分析的關(guān)鍵途徑。隨著這些技術(shù)的發(fā)展，城市治理能力得到提升，資源配置不斷優(yōu)化。
推薦金卡智能及相關(guān)標(biāo)的。據(jù)NTCysd數(shù)據(jù)，2025年城市大腦市場將達(dá)到2730.9億元，已在爆發(fā)之際。走在公用事業(yè)數(shù)字化前沿的企業(yè)將率先受益。推薦關(guān)注金卡智能及匯中股份、瑞納智能、邁拓股份、先鋒電子、三川智慧、威星智能、秦川物聯(lián)、寧水集團(tuán)等相關(guān)標(biāo)的。
重點事件3：船舶4月手持訂單繼續(xù)增長，船廠產(chǎn)能利用率再創(chuàng)新高
根據(jù)中國船舶工業(yè)協(xié)會，1~4月造船完工量1280萬載重噸，同增9.3%；新簽訂單量1985萬載重噸，同增29%；手持訂單量11506萬載重噸，同增12.3%。4月，造船完工量363萬載重噸，同增72.9%，環(huán)比下滑26.5%；新簽訂單量467萬載重噸，同減14.5%，環(huán)比下降21.2%。
點評：
23年1-4月國內(nèi)船舶市場數(shù)據(jù)明顯向好，量、價齊升的邏輯繼續(xù)兌現(xiàn)。
?。?）從訂單看，4月新簽訂單同環(huán)比有所下滑，但依然高于造船完工量，手持訂單繼續(xù)增長。其中，1-4月集裝箱船占完工船只的比重相比1-3月提高了2.2pct到達(dá)24.8%，表明20~21年的集裝箱船訂單潮已逐步進(jìn)入交付期，后續(xù)產(chǎn)能調(diào)整的機(jī)會大；受益于年初以來波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）的持續(xù)上漲，新接訂單中散貨船的比重從1-3月的36.1%提升到1-4月的41.7%。
?。?）從產(chǎn)能看，23年Q1行業(yè)CCI（中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測指數(shù)）為772點，現(xiàn)已達(dá)到近12年來最高水平，該指標(biāo)反映了船廠產(chǎn)能飽和程度的提高，進(jìn)而影響到議價能力。
?。?）從價格看，根據(jù)克拉克森報告，4月底新船價格指數(shù)連續(xù)第13周上漲，達(dá)到167.33，相較23年初上漲3%，相較22年初上漲33%，達(dá)到2009年2月以來的最高水平。
中國造船行業(yè)體量優(yōu)勢漸顯，4月新簽訂單、手持訂單的全球占比繼續(xù)提升。預(yù)計在韓國船廠接單飽和、日本接單相對疲軟的背景下，中國造船業(yè)的市場份額有望繼續(xù)提升。分船廠看，1-4月外高橋、江南接單分列行業(yè)1、2名，23年中國船舶旗下兩大龍頭船廠再度崛起并強(qiáng)勢接單，保障后續(xù)業(yè)績。由此，我們繼續(xù)強(qiáng)烈推薦船舶板塊。公司層面，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦中國船舶，建議關(guān)注中國重工、中船防務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈公司。
2、各細(xì)分板塊行情回顧、觀點梳理及數(shù)據(jù)解析
宏觀經(jīng)濟(jì)對機(jī)械設(shè)備的影響主要體現(xiàn)在三個方面：
1、首先是大宏觀視角下，對推動設(shè)備投資起到直觀作用的地產(chǎn)、基建等行業(yè)影響下的板塊，如工程機(jī)械、木工機(jī)械等，一般表現(xiàn)出較強(qiáng)的庫茲涅茨周期屬性；
2、其次是受廠商庫存投資驅(qū)動影響下的通用設(shè)備板塊，如機(jī)床、刀具、工業(yè)機(jī)器人、叉車等，一般表現(xiàn)出較強(qiáng)的基欽周期屬性；
3、最后是在全球
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