>> 華泰期貨-股指期貨日報：大消費(fèi)板塊強(qiáng)勢，大盤股指數(shù)表現(xiàn)占優(yōu)-230523
| 上傳日期： |
2023/5/23 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,孫玉龍 |
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策略摘要
人民幣匯率企穩(wěn)，與人民幣走勢相關(guān)性高的大盤股走勢占優(yōu)，北向資金重歸凈流入，成交量極度壓縮，悲觀情緒釋放后，股指本周有望見底回升。由于美聯(lián)儲官員的鷹派發(fā)言和債務(wù)上限問題暫無進(jìn)展，道指收跌。期貨市場IH小幅增倉上漲，有望保持上升勢頭，同時關(guān)注多IH2309空IH2312價差回歸策略。
核心觀點(diǎn)
■市場分析
關(guān)注債務(wù)上限問題。國內(nèi)等待政策方面的指引，央行召開2023年辦公室工作電視會議強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)政策發(fā)布解讀和熱點(diǎn)回應(yīng)，有效引導(dǎo)市場預(yù)期。周末鮑威爾鴿派發(fā)言后，聯(lián)儲官員再度釋放鷹派信號，布拉德預(yù)計今年還將加息兩次共50bp，卡什卡利則稱，對下個月暫停加息持開放態(tài)度，但告誡不要過度解讀為加息周期結(jié)束。市場的主要關(guān)注點(diǎn)還是債務(wù)上限問題，耶倫重申，若6月1日前無法提高或暫停債務(wù)上限，美國財政部將無法支付政府賬單。
大盤股表現(xiàn)強(qiáng)勢。現(xiàn)貨市場方面，人民幣匯率企穩(wěn)，A股主要指數(shù)震蕩，大消費(fèi)板塊強(qiáng)勢，帶動大盤股指數(shù)表現(xiàn)更優(yōu)，兩市成交不足8000億元，北向開啟加倉模式，全天凈流入超40億元，預(yù)計股指調(diào)整接近尾聲，關(guān)注本周是否企穩(wěn)回升。由于美聯(lián)儲官員的鷹派發(fā)言和債務(wù)上限問題暫無進(jìn)展，道指收跌。
IH增倉上漲。期貨市場方面，當(dāng)日僅IH小幅增倉上漲，其余三大股指成交量均有所下降，尤其IM降幅最大。當(dāng)前IH2309和IH2312合約倒掛，基于價差回歸，可進(jìn)行多IH2309空IH2312策略。
■策略
單邊：IM、IC、IF、IH主力合約買入套保；跨品種：多IH空IC；跨期：多IH2309空IH2312。
■風(fēng)險
若銀行業(yè)危機(jī)帶來系統(tǒng)性風(fēng)險、中美關(guān)系轉(zhuǎn)差、海外貨幣政策超預(yù)期收緊、發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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