久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

昨日貴金屬維持震蕩，近期隨著美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題加深，市場(chǎng)對(duì)于降息延后的不斷休整下，部分市場(chǎng)參與者增加持幣觀望使得美元指數(shù)反彈，美債利率同樣反彈，貴金屬調(diào)整。而上周末，隨著鮑威爾再度發(fā)言表態(tài)加息趨于中止，信貸收緊正在進(jìn)行，使得6月聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期重新下降，同時(shí)拜登與共和黨表達(dá)債務(wù)上限談判即將達(dá)成使得貴金屬維持震蕩。
　　近期我們更新美國(guó)4月工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)、成屋銷售、新屋開(kāi)工等數(shù)據(jù)，驗(yàn)證了前期觀點(diǎn)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于走弱過(guò)程中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)所以產(chǎn)生韌性，一方面與美國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)加息影響最為滯后有關(guān)，也與拜登的積極財(cái)政政策相關(guān)。積極財(cái)政政策刺激消費(fèi)端，而貨幣收緊抑制生產(chǎn)端（銀行、企業(yè)），導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的“冰火兩重天”波動(dòng)。但當(dāng)前美國(guó)政府財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)顯示這種財(cái)政支撐經(jīng)濟(jì)的模式不可持續(xù)。
　　重復(fù)邏輯：我們預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率高點(diǎn)在5%附近，加息趨于終點(diǎn)。未來(lái)市場(chǎng)交易的不確定性點(diǎn)則是（1）6月后是否降息；（2）美國(guó)出現(xiàn)衰退的節(jié)奏。我們預(yù)計(jì)利率高點(diǎn)時(shí)間將會(huì)延長(zhǎng)，并非如市場(chǎng)預(yù)期下半年立刻降息。這主要是基于通脹結(jié)構(gòu)問(wèn)題的考慮，預(yù)計(jì)服務(wù)業(yè)通脹回落需要時(shí)間，最早也要在三四季度，因此黃金價(jià)格在2000元/盎司以上面對(duì)阻力。我們建議非農(nóng)數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)帶來(lái)的回調(diào)低位節(jié)點(diǎn)作為買入或加倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，后續(xù)進(jìn)一步交易或需等到二季度末甚至三季度。
　　操作策略：我們將黃金支撐位上移至1950-2000元/盎司，白銀支撐位上升至23-24美元/盎司，但考慮通脹回落困難，預(yù)計(jì)三季度前貴金屬2000-2100附近面對(duì)較強(qiáng)阻力。白銀長(zhǎng)期潛力強(qiáng)于黃金，短期經(jīng)濟(jì)情緒沖擊使價(jià)格回落，留意后續(xù)購(gòu)買機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因子：1.歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和日本經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期；2.美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)鷹派，美元指數(shù)反彈