>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日報-230522
| 上傳日期： |
2023/5/23 |
大小： |
1894KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動力煤：22日動力煤市場走勢維持平穩(wěn)，下游成交依舊謹慎。產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古鄂爾多斯市場動力煤弱穩(wěn)運行。區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，供應(yīng)基本穩(wěn)定，在長協(xié)保供支撐下，暫無庫存壓力。受大集團外購價格下跌影響，港口價格下跌，市場用戶謹慎觀望，終端企業(yè)僅保持剛需采購。部分煤礦受此影響出貨不暢，下調(diào)價格10-15元/噸，整體表現(xiàn)窄幅震蕩走勢。陜西市場動力煤暫穩(wěn)運行。府谷、橫山區(qū)域停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，神木、榆陽區(qū)域多數(shù)減產(chǎn)煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，供應(yīng)端整體回升?？涌诿簝r近期暫時穩(wěn)定，個別煤礦根據(jù)銷售情況略有下行調(diào)整礦價，幅度10-20元/噸。港口方面，北港市場動力煤弱穩(wěn)運行，市場交投氛圍冷清，情緒面走弱。截止5月21日環(huán)渤海八港庫存2690.8萬噸，日環(huán)比增長20.4萬噸。進口方面，國際市場弱勢運行。受歐洲及印度市場需求低迷，海外高卡煤價格快速下跌，南非煤及哥煤降幅較大；部分賣家低價轉(zhuǎn)向中國市場出售，但市場參與者對后市看空情緒較強，拿貨意愿偏低。
焦煤09合約日間盤面繼續(xù)走弱，期價收于1311.5元/噸，跌幅為3.85%。
焦煤：焦煤盤面日間繼續(xù)走弱，現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行，部分煤種價格小幅上漲。供應(yīng)上，上周陜西部分停產(chǎn)的煤礦開始復(fù)產(chǎn)，焦煤整體供應(yīng)仍處于高位運行。隨著下游補庫需求釋放，近期煤價探漲勢頭明顯，煤礦出貨整體表現(xiàn)順暢，貿(mào)易商以及洗煤廠進場拿貨增多。煉焦煤煤礦坑口原煤和精煤庫存的累庫暫緩。由于前期需求的疲弱，煤礦利潤持續(xù)向下游讓渡，原煤自身的開工意愿也出現(xiàn)下降。5月18日當周，汾渭能源統(tǒng)計的53家樣本煤礦原煤產(chǎn)量為605.71萬噸，較上期減少0.63萬噸。洗煤廠開工出現(xiàn)回升。最近一期統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率75.64%，較上期上升1.37個百分點；日均產(chǎn)量63.53萬噸，環(huán)比增加0.41萬噸。供需改善下產(chǎn)地煤價出現(xiàn)止跌企穩(wěn)。煤礦端利潤近期雖然出現(xiàn)下降，但較正常水平仍有下行空間。當前鋼廠對爐料端繼續(xù)維持低庫存策略，但隨著鐵水產(chǎn)量的企穩(wěn)，對焦炭價格的負反饋臨近尾聲。焦炭企業(yè)的開工率上周繼續(xù)回落，對原料端采購意愿不強。煤礦端出貨節(jié)奏依舊較慢，但部分煤種下調(diào)起拍價，流拍比有所下降。近期澳煤受進口利潤下降的影響進口有所轉(zhuǎn)弱。蒙煤進口受低利潤影響通關(guān)車輛一度快速下降至400-600車附近，貿(mào)易商開始出現(xiàn)虧損，挺價意愿有所增強。中期來看，年內(nèi)國內(nèi)原煤生產(chǎn)較快增長，同時進口量同比大幅增加的趨勢仍未改變。國內(nèi)煉焦煤供需平衡表預(yù)計呈現(xiàn)階段性的供需雙弱，價格下跌動能放緩。
整體而言：國內(nèi)煉焦煤供需平衡表預(yù)計呈現(xiàn)階段性的供需雙弱，焦煤利潤環(huán)比將繼續(xù)下降，進一步向正常水平回歸。持續(xù)下跌后，近期焦煤挺價意愿增強，有望出現(xiàn)階段性超跌反彈，但空間有限，操作上維持逢高沽空的策略。
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