>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼日?qǐng)?bào)-230523
| 上傳日期： |
2023/5/24 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
鎳主力合約2306合約收于162500，跌2.43%，SMM鎳現(xiàn)貨173600~178400，均價(jià)176000元/噸，漲2150。不銹鋼主力合約，收于14645，跌1.38%。
【重要資訊】
1、據(jù)Mysteel調(diào)研了解，印尼某大型鎳鐵廠由于項(xiàng)目排產(chǎn)調(diào)整及港口船舶塞港，5-6月該鎳鐵廠鎳鐵發(fā)運(yùn)或?qū)⒋蠓陀陬A(yù)期。影響月度鎳鐵回流量上萬(wàn)噸。
2、據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年4月中國(guó)精煉鎳進(jìn)口量3203.752噸，環(huán)比減少769噸，降幅19.36%；同比減少8863噸，降幅73.45%。其中報(bào)關(guān)后進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)2175.146噸，留存于保稅區(qū)1028.606噸；報(bào)關(guān)凈進(jìn)口量2175.146噸，環(huán)比減少5.69%。2023年1-4月，中國(guó)精煉鎳進(jìn)口總量23452.558噸，同比減少44405噸，降幅65.44%。
【操作建議】
美元略有反彈，有色承壓回落。美債上限談判預(yù)期變化料繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒變化，需求憂(yōu)慮有所回升。供給來(lái)看，電解鎳5月預(yù)期供應(yīng)增加，電積鎳新增產(chǎn)出可能逐漸再出現(xiàn)，近期俄鎳現(xiàn)貨再轉(zhuǎn)偏緊現(xiàn)貨升水上調(diào)，預(yù)期5月末6月初會(huì)有電解鎳到貨。鎳生鐵近期成交價(jià)趨穩(wěn)，印尼產(chǎn)能釋放，而未來(lái)進(jìn)口回流量因印尼廠家產(chǎn)能調(diào)整或出現(xiàn)下降。需求端來(lái)看，不銹鋼4月減產(chǎn)而5月粗排產(chǎn)表現(xiàn)顯著回升，利潤(rùn)改善下排產(chǎn)回升，短期累庫(kù)后庫(kù)存繼續(xù)下降，但需求待改善。硫酸鎳近期價(jià)格出現(xiàn)回落，MHP供應(yīng)增加生產(chǎn)電積鎳?yán)麧?rùn)好于硫酸鎳或刺激新產(chǎn)能釋放。LME庫(kù)存已經(jīng)降至十五年半低位的4萬(wàn)噸以?xún)?nèi)，國(guó)內(nèi)外電解鎳庫(kù)存依然總量較低，社庫(kù)及交易所庫(kù)存表現(xiàn)下滑繼續(xù)帶來(lái)支持。目前來(lái)看，滬鎳back結(jié)構(gòu)波動(dòng)變化，2306沖高回落，暫會(huì)在16-18萬(wàn)元間波動(dòng)為主。后續(xù)關(guān)注產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，以及交割品等相關(guān)信息變化。
不銹鋼期貨跟隨鎳下行。不銹鋼庫(kù)存階段節(jié)后略有回升后繼續(xù)表現(xiàn)去庫(kù)存，不銹鋼廠利潤(rùn)改善排產(chǎn)增加。有待需求繼續(xù)改善，不銹鋼預(yù)期短期關(guān)注下檔支撐14500，再上檔壓力位或在15000，15700，16500附近。因預(yù)期印尼鎳生鐵回流或有可能因廠家調(diào)整有所回落，若鎳生鐵企穩(wěn)回升，或?qū)Σ讳P鋼形成一定成本支撐。
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