>> 華泰期貨-股指期貨日報：市場預(yù)期仍在修正，股指延續(xù)調(diào)整-230525
| 上傳日期： |
2023/5/25 |
大小： |
1062KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,孫玉龍 |
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策略摘要
當前國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，市場預(yù)期仍在修正中。海外市場聚焦債務(wù)上限問題，矛盾是削減支出規(guī)模，美股繼續(xù)收跌。在國內(nèi)未出現(xiàn)新的政策亮點，或是政策未見效前，市場恐慌將延續(xù)，股指短期或面臨放量下跌，避險情緒濃厚，關(guān)注多IH空IC策略。期貨市場IH2309和IH2312合約倒掛，可進行多IH2309空IH2312策略。
核心觀點
市場分析
宏觀環(huán)境偏弱。高頻數(shù)據(jù)顯示政策未見成效，國內(nèi)經(jīng)濟預(yù)期轉(zhuǎn)弱，且尚未有新的亮點拉動，當前重點關(guān)注政策端的信號，市場信心的轉(zhuǎn)變尤為重要。本月美聯(lián)儲會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員一致認為通脹過高且下降速度慢于預(yù)期，但對6月是否暫停加息存在意見分歧，強調(diào)行動取決于數(shù)據(jù)，且不太可能降息。
A股延續(xù)調(diào)整?，F(xiàn)貨市場方面，由于宏觀環(huán)境偏弱，市場預(yù)期尚未轉(zhuǎn)變，風險偏好降低，A股延續(xù)跌勢，兩市成交量約8000億元，北向資金繼續(xù)大幅凈流出。美股近期圍繞債務(wù)上限問題的情況展開波動，矛盾仍是削減支出規(guī)模，耶倫重申，最早在6月1日時財政部就可能無錢可用，三大股指全線收跌，道指錄得連續(xù)第四日下跌。
股指期貨增倉下跌。期貨市場方面，四大股指期貨增倉下跌，預(yù)計短期單邊仍有下跌空間。當前IH2309和IH2312合約倒掛，基于價差回歸，可進行多IH2309空IH2312策略。
策略
單邊：震蕩偏弱；跨品種：多IH空IC；跨期：多IH2309空IH2312。
風險
若銀行業(yè)危機帶來系統(tǒng)性風險、中美關(guān)系轉(zhuǎn)差、海外貨幣政策超預(yù)期收緊、發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機、地緣風險升級，股指有下行風險
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