>> 國泰君安-行業(yè)主題基金周報(2023年第16期)：注重性價比，關注配置底部行業(yè)的基金-230525
| 上傳日期： |
2023/5/25 |
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| 781KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
邵景麗 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
本文回顧了上周（2023年5月15日至5月19日）各行業(yè)及相關主題基金表現(xiàn)，上周指數(shù)表現(xiàn)分化，軍工、新能源及制造主題基金表現(xiàn)較好，市場更加注重性價比，建議關注配置底部行業(yè)的基金。
摘要：
上周各指數(shù)表現(xiàn)分化：上周（2023.5.15-5.19）A股主要指數(shù)漲跌呈現(xiàn)分化。按照中信一級行業(yè)劃分來看，國防軍工上周以5%漲幅居首，主要是軍工相關公司一季度業(yè)績超預期；電子上周上漲4.93%，主要受益于4月集成電路產(chǎn)量同比轉(zhuǎn)正等因素；機械行業(yè)行業(yè)上漲4.23%，另外通信、電力設備新能源、醫(yī)藥等行業(yè)上周均上漲；上周傳媒行業(yè)以-5.57%跌幅居前，房地產(chǎn)因為行業(yè)數(shù)據(jù)相對較差也出現(xiàn)了下跌（-3.82%）；目前臨近6月，兩條主線進入相對“理性”的階段，市場在關注“邏輯驅(qū)動”之后開始尋找真正會有實質(zhì)數(shù)據(jù)、訂單的細分領域。同時，之前調(diào)整較長時間的軍工、新能源板塊都被市場納入景氣回升的序列，呈現(xiàn)底部上漲的狀態(tài)。
行業(yè)主題基金回顧：上軍工主題基金表現(xiàn)較好，一周平均回報4.95%；其次科技主題基金也獲得了2.46%的平均周度回報；與電新行業(yè)獲得較好漲幅一致，新能源及制造行業(yè)主題基金一周平均回報為2.37%；基礎設施與地產(chǎn)主題基金表現(xiàn)相對較差，一周回報為1.19%。上周全行業(yè)周度回報排名進入前20名的行業(yè)主題基金主要集中在科技、新能源及制造、軍工行業(yè)主題中。由孔學兵管理的金信行業(yè)優(yōu)選、金信穩(wěn)健策略上周表現(xiàn)居首，一周回報均超過7.8%；另外由劉元海管理的東吳新趨勢價值線上周回報6.27%，且2023以來的回報40.77%；徐智翔管理的富國新材料新能源作為新能源及制造主題基金，上回報為6.72%；但所有的新能源和軍工基金2023年以來的收益都還相對較差，大部分為負或者小幅正收益。
關注性價比，注重配置底部行業(yè)的基金：2023年兩大主線已經(jīng)逐漸進入到理性上漲階段，對于前期沒有重點配置這兩條主線的資金，相較于對追高的難度，市場會更加關注底部回升的行業(yè)投資帶來的性價比。即使在經(jīng)濟弱復蘇背景下，位于底部的行業(yè)仍然會伴隨行業(yè)發(fā)展而使得基本面數(shù)據(jù)逐步改善，同時帶來估值修復。例如之前大家預期二季度會出現(xiàn)周期拐點的半導體、去年底到今年都一直被壓制較多的新能源行業(yè)，以及今年以來表現(xiàn)平平的大消費行業(yè)等都進入了配置性價比較高的區(qū)間。經(jīng)過篩選和調(diào)研梳理，本周建議關注南方前瞻動力A、海富通中小盤、大成消費主題A。
風險提示：本報告結論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結論并不預示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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