>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼日評：鎳顯性庫存大幅去化，不銹鋼成本支撐減弱-230526
| 上傳日期： |
2023/5/26 |
大小： |
655KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾德謙 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
鎳
5月25日，滬鎳主力合約先抑后揚，成交量為235676手（-629)，持倉量為38451手（-2687)，倫鎳漲1.73%?，F(xiàn)貨成交較弱，基差升水?dāng)U大。供給端，菲律賓天氣好轉(zhuǎn)，鎳礦價格止跌，上周鎳礦到港量回升，港口去庫:預(yù)計5月國內(nèi)鐵廠產(chǎn)量小幅上升，鎳鐵廠利潤恢復(fù)，鎳鐵庫存壓力減小;預(yù)計5月國內(nèi)電解鎳產(chǎn)量仍然較高，俄鎳較硫酸鎳溢價走闊或推動國內(nèi)電積鎳投產(chǎn)落地。需求端，電池廠商排產(chǎn)稍好轉(zhuǎn);不銹鋼廠排產(chǎn)回升:合金企業(yè)需求穩(wěn)定。庫存來看，上期所減少，LM減少，社會庫存大幅去庫，保稅區(qū)庫存減少。綜上，現(xiàn)貨趨緊，顯性庫存大幅去化，需求邊際好轉(zhuǎn)，預(yù)計短期鎳強于其他金屬;但中長期向下趨勢不改。操作上，逢大幅反彈繼續(xù)做空，跨品種套利可做多鎳銅比。(觀點評分:0)
風(fēng)險提示:美國系統(tǒng)性金融風(fēng)險、顯性庫存較低、美聯(lián)儲加息預(yù)期變化、產(chǎn)能投放速度超預(yù)期
不銹鋼
5月25日，不銹鋼主力合約低開高走，成交量為146504手（+52206)，持倉量為67065手《-4728)﹔現(xiàn)貨市場成交一般，基差升水減小。庫存來看，上期所庫存減少，上周300系社會庫存為584500噸(-17100）。需求方面仍未見明顯好轉(zhuǎn)。成本端，高鎳生鐵價格持平，高碳鉻鐵價格持平，成本端支撐減弱。綜上，不銹鋼需求邊際無明顯改善，庫存較為充足，原料端支掉減弱，如下游需求不見好轉(zhuǎn)，預(yù)計短期弱穩(wěn)為主。操作上，建議觀望。(觀點評分:0)
風(fēng)險提示:需求改善超預(yù)期、原材料價格持續(xù)下滑
|
|
