>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼日?qǐng)?bào)-230525
| 上傳日期： |
2023/5/26 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
鎳主力合約2306合約收于169080，漲3.08%，SMM鎳現(xiàn)貨170600~175600，均價(jià)173100元/噸，跌2900。不銹鋼主力合約，收于14735，漲1.55%。
【重要資訊】
1、必和必拓集團(tuán)支持的Lifezone Metals首席執(zhí)行官表示，隨著能源過(guò)渡金屬的競(jìng)爭(zhēng)加劇，該公司正在坦桑尼亞開(kāi)發(fā)一座鎳礦，正在與幾家電動(dòng)汽車制造商和電池制造商談判供應(yīng)協(xié)議。
2、外媒5月24日消息，據(jù)知悉，俄羅斯最大的礦商MMC諾里爾斯克鎳業(yè)公司(MMCNorilsk Nickel PJSC)目前近一半的收入來(lái)自亞洲，而歐洲的銷售額卻大幅下滑，這進(jìn)一步證明，在俄羅斯與烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)中，全球大宗商品流動(dòng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。該公司在一份報(bào)告中說(shuō)，在2023年前三個(gè)月，亞洲占該公司收入的45%，而傳統(tǒng)上最大的市場(chǎng)歐洲則降至24%。去年，這兩個(gè)數(shù)字分別為31%和47%，當(dāng)時(shí)這家礦商的年度合同是在俄羅斯入侵之前簽署的。
【操作建議】
美元指數(shù)反彈，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：6月暫停加息存分歧，銀行業(yè)影響很不確定，暗示準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)債務(wù)上限沖擊，需求憂慮繼續(xù)影響市場(chǎng)波動(dòng)。供給來(lái)看，電解鎳5月預(yù)期供應(yīng)增加，電積鎳新增產(chǎn)出可能逐漸出現(xiàn)，近期俄鎳現(xiàn)貨再轉(zhuǎn)偏緊現(xiàn)貨升水上調(diào)，預(yù)期5月末6月初會(huì)有電解鎳到貨。鎳生鐵近期成交價(jià)趨穩(wěn)，印尼產(chǎn)能釋放，而未來(lái)進(jìn)口回流量因印尼廠家產(chǎn)能調(diào)整受影響。需求端來(lái)看，不銹鋼4月減產(chǎn)而5月粗排產(chǎn)表現(xiàn)顯著回升，利潤(rùn)改善下排產(chǎn)回升，短期累庫(kù)后庫(kù)存繼續(xù)下降，但需求待改善。硫酸鎳近期價(jià)格出現(xiàn)回落，MHP供應(yīng)增加生產(chǎn)電積鎳?yán)麧?rùn)好于硫酸鎳或刺激新產(chǎn)能釋放。LME庫(kù)存已經(jīng)降至十五年半低位的4萬(wàn)噸以內(nèi)，國(guó)內(nèi)外電解鎳庫(kù)存依然總量較低，社庫(kù)及交易所庫(kù)存表現(xiàn)下滑繼續(xù)帶來(lái)支持。目前來(lái)看，滬鎳back結(jié)構(gòu)波動(dòng)變化，2306自低位有所回升相對(duì)偏強(qiáng)，暫會(huì)在16-18萬(wàn)元間波動(dòng)為主。后續(xù)關(guān)注產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，以及交割品等相關(guān)信息變化。
不銹鋼期貨反彈隨鎳回升。不銹鋼庫(kù)存階段節(jié)后略有回升后繼續(xù)表現(xiàn)去庫(kù)存，不銹鋼廠利潤(rùn)改善排產(chǎn)增加。有待需求繼續(xù)改善，不銹鋼預(yù)期短期關(guān)注下檔支撐14500及前期低點(diǎn)附近，反彈則關(guān)注上檔壓力位，或在15000，15700，16500附近。因預(yù)期印尼鎳生鐵回流或有可能因廠家調(diào)整有所回落，若鎳生鐵企穩(wěn)回升，或?qū)Σ讳P鋼形成一定成本支撐。
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