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本周市場(chǎng)表現(xiàn)：
　　本周（2023.05.22-2023.05.26，下同）市場(chǎng)全面下行。上證綜指下跌2.16%，上證50下跌2.80%，滬深300下跌2.37%，中證500下跌1.34%，中證1000下跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.16%。各寬基指數(shù)量能擇時(shí)信號(hào)均為看空觀點(diǎn)。
　　寬基指數(shù)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指處于估值分位數(shù)“安全”等級(jí)，其余寬基指數(shù)處于估值分位數(shù)“適中”等級(jí)。
　　中信一級(jí)行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，電力及公用事業(yè)、消費(fèi)者服務(wù)、交通運(yùn)輸、電子、傳媒處于估值分位數(shù)“危險(xiǎn)”等級(jí)；石油石化、煤炭、有色金屬、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源、銀行、通信處于估值分位數(shù)“安全”等級(jí)。
　　量化市場(chǎng)跟蹤：
　　截面波動(dòng)率來(lái)看，最近一周滬深300、中證500、中證1000指數(shù)成分股橫截面波動(dòng)率下行，短期Alpha環(huán)境惡化。近一個(gè)季度看，滬深300、中證1000指數(shù)橫截面波動(dòng)率處于近半年中下分位點(diǎn)，Alpha環(huán)境處于低景氣區(qū)間；中證500指數(shù)橫截面波動(dòng)率處于近半年中上分位點(diǎn)，Alpha環(huán)境處于高景氣區(qū)間。
　　時(shí)間序列上來(lái)看，最近一周滬深300指數(shù)成分股時(shí)間序列波動(dòng)率震蕩上升，Alpha環(huán)境相比上周好轉(zhuǎn)；中證500以及中證1000指數(shù)成分股時(shí)間序列波動(dòng)率震蕩下行，Alpha環(huán)境相比上周惡化。最近一個(gè)季度看，滬深300、中證1000指數(shù)波動(dòng)率處于近半年中下分位點(diǎn)，Alpha環(huán)境處于低景氣區(qū)間；中證500指數(shù)波動(dòng)率處于近半年中上分位點(diǎn)，Alpha環(huán)境處于高景氣區(qū)間。
　　本周IF當(dāng)月合約下跌2.51%，收于3841，收盤(pán)基差-0.26%；IH當(dāng)月合約下跌3.05%，收于2544.4，收盤(pán)基差-0.59%；IC當(dāng)月合約下跌1.37%，收于6022.6，收盤(pán)基差-0.21%；IM當(dāng)月合約下跌0.77%，收于6535.8，收盤(pán)基差-0.16%。
　　北向資金凈流入-178.88億元，其中滬股通凈流入-58.88億元，深股通凈流入-120.0億元。本周南向資金凈流入66.01億港元，其中滬市港股通凈流入42.64億港元，深市港股通凈流入23.37億港元。
　　本周北向資金凈流入排名較高的行業(yè)為電子、石油石化、電力及公用事業(yè)；凈流出較高的行業(yè)為食品飲料、銀行、非銀行金融。北向資金占行業(yè)總市值比重下降較多的行業(yè)有有色金屬、銀行、非銀行金融，占比上升較多的有電力設(shè)備及新能源、食品飲料、醫(yī)藥。
　　市場(chǎng)擇時(shí)方面，交易盤(pán)和配置盤(pán)擇時(shí)策略當(dāng)前均為看空信號(hào)。行業(yè)配置方面，交易盤(pán)最新一期行業(yè)配置為：消費(fèi)者服務(wù)、石油石化、通信、電力及公用事業(yè)、機(jī)械；配置盤(pán)最新一期行業(yè)配置為：國(guó)防軍工、機(jī)械、電力及公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁、電子。
　　截至2023年5月26日，基金抱團(tuán)分離度環(huán)比上周下行，市場(chǎng)抱團(tuán)瓦解有所緩和。最近一周抱團(tuán)股票和抱團(tuán)基金超額收益基本持平。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：報(bào)告結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)存在不被重復(fù)驗(yàn)證的可能。