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投資要點(diǎn)：
　　行情回顧。截至2023年05月26日，中信基礎(chǔ)化工行業(yè)本周下跌0.83%，跑贏滬深300指數(shù)1.55個(gè)百分點(diǎn)，在中信30個(gè)行業(yè)中排名第8；中信基礎(chǔ)化工行業(yè)月初以來(lái)下跌2.47%，跑贏滬深300指數(shù)1.95個(gè)百分點(diǎn)，在中信30個(gè)行業(yè)中排名第13。
　　具體到中信基礎(chǔ)化工行業(yè)的三級(jí)子行業(yè)，從最近一周表現(xiàn)來(lái)看，漲跌幅前五的板塊依次是輪胎（5.46%）、滌綸（1.78%）、電子化學(xué)品（1.76%）、氨綸（1.74%）、日用化學(xué)品（1.47%），漲跌幅排名后五位的板塊依次是鉀肥（-4.74%）、純堿（-4.6%）、鋰電化學(xué)品（-3.57%）、磷肥及磷化工（-2.92%）、碳纖維（-2.87%）。
　　化工產(chǎn)品漲跌幅：重點(diǎn)監(jiān)控的化工產(chǎn)品中，最近一周價(jià)格漲幅前五的產(chǎn)品是二氧化碳（+23.53%）、蒽油（+20.18%）、六氟磷酸鋰（+11.19%）、氮?dú)猓?10.51%）、炭黑（+7.74%），價(jià)格跌幅前五的產(chǎn)品是異丁醛（-11.11%）、合成氨（-10.61%）、純堿（-9.83%）、丁酮（-9.76%）、磷酸二銨（-5.08%）。
　　基礎(chǔ)化工行業(yè)周觀點(diǎn)：近期純堿價(jià)格快速下跌，主要是由于行業(yè)大規(guī)模新產(chǎn)能即將投產(chǎn)，上下游心態(tài)發(fā)生改變，上游純堿廠商急于出售產(chǎn)品獲取利潤(rùn)，并推遲檢修時(shí)間，但下游或持幣觀望，或按需采購(gòu)，行業(yè)庫(kù)存上升，純堿價(jià)格下跌，本周純堿板塊亦跌幅靠前。我國(guó)化工品價(jià)格指數(shù)近期繼續(xù)下跌，一方面是由于上游成本下行，另一方面是因?yàn)橄掠涡枨筝^弱。由于去年上半年基礎(chǔ)化工板塊業(yè)績(jī)基數(shù)較高，行業(yè)二季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或依舊承壓。我們認(rèn)為基礎(chǔ)化工行業(yè)基本面已處于底部區(qū)間，下半年若需求提升，則行業(yè)盈利有望修復(fù)。細(xì)分板塊來(lái)看，一是建議關(guān)注聚氨酯龍頭萬(wàn)華化學(xué)（600309）、煤化工龍頭華魯恒升（600426）等行業(yè)龍頭個(gè)股；二是關(guān)注電子化學(xué)品領(lǐng)域，半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望加速，可關(guān)注電子特氣領(lǐng)先企業(yè)華特氣體（688268）等；三是關(guān)注原材料成本、海運(yùn)費(fèi)下行，且替換、配套需求有望逐步修復(fù)的輪胎板塊，建議關(guān)注森麒麟（002984）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)、煤價(jià)等能源價(jià)格劇烈波動(dòng)導(dǎo)致化工產(chǎn)品價(jià)差收窄風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期導(dǎo)致化工產(chǎn)品下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)、基建、汽車需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；部分化工產(chǎn)品新增產(chǎn)能過(guò)快釋放導(dǎo)致供需格局惡化風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；部分化工品出口不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；天災(zāi)人禍等不可抗力事件的發(fā)生。