>> 國元國際-晨報-230529
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
大小： |
875KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
徐晨，李承儒，張思達(dá) |
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【交易觀點(diǎn)】
半導(dǎo)體行業(yè)：日本明確對華出口禁令，加速國產(chǎn)化進(jìn)程是必然趨勢
事件：日本經(jīng)濟(jì)新聞社報道，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省5月23日公布了基于外匯法的貨物等省令的修正版。把尖端半導(dǎo)體制造設(shè)備等23個品類列入出口管理限制對象名單。經(jīng)過兩個月的公告期之后，預(yù)計于7月23日施行。
我們的觀點(diǎn)：我們認(rèn)為日本限制對中國出口尖端半導(dǎo)體制造設(shè)備與材料是在G7峰會之后，日方對美保持步調(diào)一致的政策回應(yīng)。根據(jù)2021年數(shù)據(jù)，日本對華半導(dǎo)體設(shè)備材料出口約為120億左右，占設(shè)備總出口額的40%。此次禁令涉及6大類23個品類除了向“友好國”等42個國家和地區(qū)出口外，均需要單獨(dú)得到批準(zhǔn)。我們分析：1.本次禁令主要針對高端產(chǎn)線的設(shè)備和材料屬于制程在10～14納米以下(以邏輯半導(dǎo)體的性能)尖端產(chǎn)品，除ArF浸沒式光刻機(jī)(日本尼康)涉及成熟制程外，目前對中國現(xiàn)有的成熟制程產(chǎn)品線影響不大。2.為了保護(hù)關(guān)鍵廠商的利益，光刻膠等日本優(yōu)勢的半導(dǎo)體材料則未在限制行列之中。3.日本的禁令有望加速國產(chǎn)替代。二十大的“科技自立自強(qiáng)”和“提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平”從政策層面上明確了半導(dǎo)體國產(chǎn)替代的重要性，我們認(rèn)為對于半導(dǎo)體“卡脖子”材料設(shè)備相關(guān)產(chǎn)線有望得到政策的進(jìn)一步扶持。目前來看，我們應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注已經(jīng)有與美日對標(biāo)產(chǎn)品、實(shí)現(xiàn)或者將要實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化替代的公司標(biāo)的。
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