>> 銀河期貨-白糖月報：現(xiàn)貨價格堅挺，支撐鄭糖價格-230526
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
大小： |
1855KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃瑩 |
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國際方面，2022/23榨季國際糖市受印度、泰國及中國等主產(chǎn)國減產(chǎn)影響，多家國際機構(gòu)不斷下調(diào)對本榨季的供需過剩預(yù)期，市場普遍預(yù)期國際糖市本榨季將處于緊平衡狀態(tài)，且本榨季全球庫存已降至近六年最低位。其中印度糖產(chǎn)量和出口量均有所調(diào)減，而本榨季泰國糖的供應(yīng)難以補足印度減產(chǎn)缺口，與此同時，歐盟方面受不利天氣、蟲害等影響導致糖產(chǎn)量下滑，中國白糖亦有所減產(chǎn)。國際糖業(yè)組織(ISO)于5月22日將2022/23榨季全球糖供應(yīng)過剩量預(yù)估從此前2月預(yù)計的415萬噸大幅下調(diào)至85萬噸。市場紛紛預(yù)計2023/24榨季巴西糖增產(chǎn)僅能彌補幾個主產(chǎn)國及地區(qū)減產(chǎn)的數(shù)量，并不能進一步增加全球糖料供應(yīng)，在國際糖市緊平衡的背景下，預(yù)計國際糖價仍有上行空間。短期來看，當前正處于巴西糖壓榨期，后續(xù)階段性糖供應(yīng)將有所增加，預(yù)計原糖或?qū)⒊尸F(xiàn)高位震蕩走勢。
國內(nèi)方面，在國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格持續(xù)走高的提振以及4月進口大幅減少的支撐下，鄭糖價格大幅上行?，F(xiàn)貨市場方面，由于當前庫存較低，5月最后一周主產(chǎn)區(qū)廣西糖企現(xiàn)貨報價不斷上調(diào)，鄭糖基準地南寧現(xiàn)貨價格至7300附近，基差在100-200點；與此同時，海關(guān)部署公布數(shù)據(jù)顯示4月國內(nèi)食糖進口同比大幅下降，降幅達83.48%?？紤]到當前內(nèi)外價格嚴重倒掛，進口數(shù)量急劇下降，市場普遍預(yù)期后期進口或?qū)⒗^續(xù)減少，國內(nèi)供不足需程度將有所加劇。當前市場情緒較為樂觀，且基本面有一定支撐，預(yù)計短期鄭糖仍有上行空間。
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