>> 招商證券-工銀領(lǐng)航三年持有投資價(jià)值分析：績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理集結(jié)，構(gòu)建平臺(tái)型產(chǎn)品應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化-230528
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
大小： |
1991KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
姚紫薇,包羽潔 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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工銀瑞信領(lǐng)航三年持有期混合型基金（基金代碼：018446）是工銀瑞信基金旗下新發(fā)行的一只偏股混合型基金。該基金主要有兩大特色：采用多基金經(jīng)理合管的模式，構(gòu)建平臺(tái)型產(chǎn)品，擬任基金經(jīng)理為杜洋、胡志利、譚冬寒和盛震山；設(shè)有三年最短持有期，助力投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，獲取更佳投資體驗(yàn)。募集日期：2023年5月29日至2023年6月9日，募集規(guī)模上限：80億元。
平臺(tái)型產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：拓寬投資邊界，提升產(chǎn)品策略容量；更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)，提高產(chǎn)品穩(wěn)定性。
工銀領(lǐng)航三年持有的四位擬任基金經(jīng)理的投資風(fēng)格涵蓋了均衡、價(jià)值、成長(zhǎng)、價(jià)值成長(zhǎng)，主要行業(yè)能力圈也各有所長(zhǎng)，覆蓋范圍廣，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。此外，這四位擬任基金經(jīng)理均已入職工銀瑞信基金多年，投資年限相近，受到公司投研文化的熏陶與影響，投資理念一致，合作默契度較高。
四位基金經(jīng)理會(huì)定期召開資產(chǎn)配置決策會(huì)議，對(duì)市場(chǎng)的投資風(fēng)格進(jìn)行研判，動(dòng)態(tài)調(diào)整不同基金經(jīng)理所分管的倉位，同時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整子組合的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
杜洋先生，8.3年基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)，自上而下確定風(fēng)格和行業(yè)+自下而上優(yōu)選個(gè)股。代表產(chǎn)品工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型主題，任期收益排名同類第一（1/68），任期內(nèi)每一個(gè)完整的自然年度（2016-2022）收益均排名同類前50%，業(yè)績(jī)穩(wěn)定優(yōu)秀。持倉整體呈現(xiàn)大中盤均衡風(fēng)格，行業(yè)配置均衡，階段性重配不同的行業(yè)板塊，對(duì)金融地產(chǎn)、中游制造、周期、TMT等板塊均曾進(jìn)行過重倉。重倉持股時(shí)間較長(zhǎng)，持股熱門度較低，在一定程度上體現(xiàn)了基金經(jīng)理不追逐熱點(diǎn)的投資特征。
胡志利先生，7.8年基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)。圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)兩個(gè)維度，自下而上挖掘持續(xù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健且趨勢(shì)向好的個(gè)股，重視公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。代表基金工銀優(yōu)質(zhì)精選長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀，近三年/近五年收益率均排名靈活配置型基金的前15%，任期內(nèi)滾動(dòng)持有3年獲正收益概率達(dá)100%。持倉整體呈現(xiàn)大盤價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)格，行業(yè)配置均衡，長(zhǎng)期對(duì)消費(fèi)、TMT維持一定比例的配置；持股均衡分散、持股熱門度較高、換手率中等偏低。
譚冬寒先生，北京協(xié)和醫(yī)學(xué)院臨床醫(yī)學(xué)博士，6.7年基金投資經(jīng)驗(yàn)，深耕醫(yī)藥賽道，自上而下優(yōu)選賽道，關(guān)注個(gè)股成長(zhǎng)性。代表基金工銀醫(yī)藥健康長(zhǎng)期收益表現(xiàn)優(yōu)秀，大幅跑贏中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)，近三年收益率在主動(dòng)型醫(yī)藥行業(yè)基金中排名前1/3。持倉整體呈現(xiàn)大盤成長(zhǎng)風(fēng)格，深耕醫(yī)藥賽道，近期增加對(duì)中藥行業(yè)的配置，子行業(yè)配置漸趨均衡；換手率較低。
盛震山先生，8年投資管理經(jīng)驗(yàn)（包括公募基金、專戶、養(yǎng)老金投資等），以基本面為先導(dǎo)，尋找差異化、具備安全邊際、并且向上兌現(xiàn)可能性較大的投資機(jī)會(huì)。代表基金諾安低碳經(jīng)濟(jì)在其任期內(nèi)每一個(gè)完整自然年度（2016-2018）收益均跑贏滬深300，排名同類基金前50%。持倉整體呈現(xiàn)大盤價(jià)值風(fēng)格，歷史曾對(duì)各大類行業(yè)板塊均進(jìn)行過一定的配置，相對(duì)高配消費(fèi)和金融地產(chǎn)板塊，近年來拓寬了周期板塊的能力圈。持股集中度高，敢于重倉持有看好的股票。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告僅作為投資參考，基金產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議?；鸬男袠I(yè)配置/重倉股等數(shù)據(jù)均為時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，僅能反應(yīng)其半年度末/季度末的持倉，僅供投資者參考。
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