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2022年股債先后經(jīng)歷大跌，固收+基金遭遇成為“固收-”的風(fēng)險(xiǎn)，固收+基金通常以為投資者帶來穩(wěn)健收益為目標(biāo)，注重對(duì)凈值曲線刻畫，量化策略系統(tǒng)化、及時(shí)性的特點(diǎn)，擅長快速捕捉微小變量對(duì)投資組合的影響，其分散化投資的特點(diǎn)天然降低了組合波動(dòng)，或許適合應(yīng)用于固收+基金。本報(bào)告基于歷史業(yè)績找出量化策略可能適合的固收+產(chǎn)品類型，并對(duì)其中的績優(yōu)產(chǎn)品進(jìn)行篩選和分析。
　　量化策略固收+基金業(yè)績表現(xiàn)
　　長期業(yè)績：量化策略在穩(wěn)健型固收+基金中的優(yōu)勢(shì)更明顯，收益和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)上均表現(xiàn)更好，并且在各類固收+基金中都表現(xiàn)出更低的波動(dòng)率。
　　業(yè)績持續(xù)性：量化策略管理的穩(wěn)健型和積極型產(chǎn)品在滾動(dòng)持有收益上具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，且在積極型產(chǎn)品上表現(xiàn)出更高的正收益概率，各類固收+基金創(chuàng)新高天數(shù)整體高于非量化策略的同類基金。
　　業(yè)績歸因：量化策略固收+基金更擅長捕捉個(gè)股Alpha，熊市中倉位擇時(shí)負(fù)貢獻(xiàn)較低，更不偏好大起大落的擇時(shí)操作，行業(yè)配置收益呈現(xiàn)牛市偏低、熊市偏高，行業(yè)擇時(shí)收益呈現(xiàn)牛市偏高、熊市偏低的特點(diǎn)。
　　績優(yōu)量化固收+基金有哪些？
　　指數(shù)增強(qiáng)策略固收+基金：華寶新價(jià)值、富國豐利增強(qiáng)；
　　主動(dòng)量化策略固收+基金：招商安陽、信誠至瑞、華夏睿磐泰興。
　　以上基金采用純量化或主觀+量化的模式，將量化策略應(yīng)用于大類資產(chǎn)配置、股票和可轉(zhuǎn)債組合管理等流程中，近兩年業(yè)績表現(xiàn)比較出色。
　　*風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。