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研究結論
　　事件：2023年5月18日財政部公布最新財政收支情況，1-4月累計，全國一般公共預算收入83171億元，同比增長11.9%，全國一般公共預算支出86418億元，同比增長6.8%。1-4月累計，全國政府性基金預算收入14601億元，同比下降16.9%，支出27928億元，同比下降11.3%。
　　去除減稅降費影響后稅收延續(xù)前期回升。1-4月稅收收入累計同比增速為12.9%（前值-1.4%，后同），考慮減稅降費后估計增速約為0.6%，延續(xù)前期回升。分項來看：（1）1-4月國內消費稅、進口環(huán)節(jié)消費稅和增值稅、交易環(huán)節(jié)印花稅等中央稅種提前入庫的影響正在消退，1-4月累計同比增速分別為-17.9%、-12%、-42.7%（-22%、-14.4%、-52.8%）；（2）增值稅是稅收回暖的主要來源。增值稅1-4月累計同比增速高達58%（12.2%），一方面是去年同期開始集中留抵退稅（影響主要在4-7月）降低基數(shù)，剔除這部分影響之后累計同比在10%左右，另一方面是去年制造業(yè)中小微企業(yè)緩稅在今年入庫拉高今年收入增幅（影響主要在2-5月）；（3）企業(yè)所得和個人所得稅修復仍緩慢，1-4月累計同比增速分別為3.7和-2.4%（9.3%和-4.4%），其中企業(yè)所得稅一定程度上反映出當下工業(yè)企業(yè)利潤較為低迷；（4）地產相關稅收由降轉增，1-4月契稅、土地增值稅、城鎮(zhèn)土地使用、耕地占用稅、房產稅五項合計累計同比增速為0.4%（-2.9%），部分與基數(shù)有關。
　　非稅收入漲幅回落。1-4月非稅收入累計同比增速為6.8%（10.9%），一方面是因為去年4月央行加速向中央財政上繳結存利潤（于2022年3月8日開始，4、5月已分別累計上繳6000、8000億元）抬高基數(shù)，另一方面或與地方盤活閑置資產規(guī)?；芈溆嘘P。
　　衛(wèi)生健康、債務付息等剛性支出增長放緩釋放更多穩(wěn)增長支出空間。1-4月一般公共財政支出增速與前值持平，但實際用于穩(wěn)增長的資金有所增長：（1）基建相關（節(jié)能環(huán)保、城鄉(xiāng)社區(qū)事務、農林水事務、交通運輸合計）支出小幅回落，累計同比增速為3.4%（3.7%），其中城鄉(xiāng)社區(qū)事務、節(jié)能環(huán)保支出增速回升。（2）在衛(wèi)生健康支出增速下行的情況下民生領域（衛(wèi)生健康、教育支出、文化旅游體育與傳媒支出、社會保障和就業(yè)支出合計）支出增速回升，累計同比增速為8.5%（7.9%），其中衛(wèi)生健康支出累計同比增速為8.7%（12.2%），延續(xù)前期回落；社會保障和就業(yè)，教育支出均有回升。（3）債務付息增長壓力有所緩解，累計同比增速回落至9%（15.9%）。（4）科學技術支出維持高增長，累計同比增速為9%（9.4%）。
　　政府性基金收支低位回升。1-4月政府性基金收入累計同比增速為-16.9%（-21.8%），其中國有土地使用權出讓收入累計同比為-21.7%（-27%）；支出累計同比增速為-11.3%（-15%）。值得注意的是5月截至18日專項債發(fā)行規(guī)模遠低于去年，或意味著5月政府性基金支出將更依賴收入端的改善。
　　不論是一般公共財政還是政府性基金，4月財政收支兩端均有改善，但排除部分基數(shù)和政策因素后，改善幅度有明顯縮小。展望后續(xù)，當下收入端回暖為支出端階段性高于全年預算提供了空間，但全年財政總量空間仍較為有限，且當下經濟數(shù)據(jù)修復分化較為明顯，意味著財政在結構上需要更加精準，同時存在以相機抉擇姿態(tài)推出增量政策的可能性：（1）“三保”、先進制造業(yè)等仍是財政加力提效的重點領域，如衛(wèi)生健康剛性支出減少后有利于高效利用“三?！辟Y金支撐經濟大盤企穩(wěn)回升；5月5日國常會提及發(fā)展先進制造業(yè)集群，今年科學技術支出增幅仍可能顯著高于整體。（2）目前總體上財政維持平穩(wěn)運行，4月債務付息增速也已觸頂回落，但仍有一些地區(qū)財政面臨收支平衡難度大、債務負擔重且暫付款消化難的問題，針對此類地區(qū)，除了當?shù)亻_源節(jié)流，如何通過轉移支付等工具進行化債或是未來增量工具所要考慮的重點之一。
　　風險提示：當下經濟復蘇斜率變化對財政收支的影響具有不確定性。