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主要觀點(diǎn)
　　以大規(guī)模語(yǔ)言模型為代表的人工智能技術(shù)加速落地，人工智能相關(guān)軟件端應(yīng)用的研發(fā)和落地，對(duì)硬件端的研發(fā)和生產(chǎn)也起到了促進(jìn)作用。作為人工智能模型訓(xùn)練與部署的重要基礎(chǔ)設(shè)施，AI數(shù)據(jù)中心的算力和通信需求將迎來(lái)新的增長(zhǎng)空間。
　　我們認(rèn)為，在人工智能應(yīng)用持續(xù)落地的背景下，AI數(shù)據(jù)中心將進(jìn)入相對(duì)快速的發(fā)展階段，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的日趨完善，也為后續(xù)創(chuàng)新應(yīng)用的持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
　　投資建議
　　建議關(guān)注：
　　中際旭創(chuàng)：國(guó)內(nèi)中高端數(shù)通市場(chǎng)龍頭，2021年全球排名第一的光模塊供應(yīng)商。公司管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)機(jī)制有望得到改善。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年5月26日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為49/37倍，位于近五年的78%分位。
　　新易盛：光模塊領(lǐng)域龍頭，成本管控優(yōu)秀，具備切入增量云計(jì)算/AI客戶的能力。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年5月26日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為38/28倍，位于近五年的45%分位。
　　中國(guó)移動(dòng)：全球領(lǐng)先的通信及信息服務(wù)企業(yè)，為個(gè)人、家庭、政企、公司提供通信服務(wù)體系。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年5月26日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為15/13倍，位于近五年的89%分位。
　　中興通訊：知名通信設(shè)備制造商，主要產(chǎn)品是運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)、消費(fèi)者業(yè)務(wù)、政企業(yè)務(wù)。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年5月26日，公司2023/2024年的預(yù)測(cè)PE分別為16/14倍，位于近五年的28%分位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　海外頭部云廠商需求不及預(yù)期；人工智能技術(shù)落地和商業(yè)化不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變；宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期等。