>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-230530
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
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| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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棉花市場(chǎng)消息
1、中國(guó)棉花信息網(wǎng)專(zhuān)訊據(jù)本網(wǎng)信息員了解，由于今年在4月至5月棉花苗期階段，第一師棉區(qū)氣溫整體偏低以及出現(xiàn)大風(fēng)、冰雹、暴雨等天氣影響，部分棉田重播或補(bǔ)種多次，導(dǎo)致棉苗生長(zhǎng)高矮不一，長(zhǎng)勢(shì)相對(duì)正常的棉苗高度再20cm左右，真葉6-7片，長(zhǎng)勢(shì)偏慢的棉苗高度只有11cm左右，真葉3-4片。目前，棉農(nóng)針對(duì)長(zhǎng)勢(shì)偏弱的棉苗區(qū)域重點(diǎn)進(jìn)行滴灌放水、施肥促進(jìn)棉苗生長(zhǎng)。
2、中國(guó)棉紡織信息網(wǎng)，宏觀擔(dān)憂仍存，大宗商品大多偏弱運(yùn)行，今日鄭棉盤(pán)中下跌，棉花現(xiàn)貨交投較昨日略好轉(zhuǎn)，但在上周現(xiàn)貨已大量成交情況下今日現(xiàn)貨成交量一般。棉花現(xiàn)貨當(dāng)前以點(diǎn)價(jià)成交為主，本周內(nèi)棉花現(xiàn)貨銷(xiāo)售基差基本持穩(wěn)；2022/23新疆機(jī)采3129/29~30B/雜3.5內(nèi)主流銷(xiāo)售基差多在CF09+600~800疆內(nèi)庫(kù)，零星在600以下，同品質(zhì)內(nèi)地庫(kù)銷(xiāo)售基差多在CF09+1050~1250。2022/23南疆機(jī)采3128/27B/雜3.5內(nèi)部分成交價(jià)CF09+300疆內(nèi)庫(kù)。
3、中國(guó)棉花網(wǎng)專(zhuān)訊:5月28日，中國(guó)棉花網(wǎng)繼續(xù)在北疆奎屯調(diào)研。經(jīng)調(diào)研了解，今年奎屯棉花種植面積小幅下降，棉苗受到天氣影響較去年發(fā)育緩慢。據(jù)七師有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，去年棉花種植面積184萬(wàn)畝，今年種植165-170萬(wàn)畝，減少的面積改種了小麥、玉米、油料作物。往年4月初播種，今年因?yàn)樘鞖庠蛲聿シN15天左右，現(xiàn)在棉苗有2片真葉，部分團(tuán)場(chǎng)真葉數(shù)量達(dá)到4片，按照目前生長(zhǎng)態(tài)勢(shì)畝均單產(chǎn)可能低干去年。
觀點(diǎn)
全球方面：5月份USDA公布了新年度全球棉花的供需平衡表，新年度棉花產(chǎn)量變化不大，但是消費(fèi)大幅調(diào)增，全球期末庫(kù)存變化不大。美國(guó)方面，新年度棉花產(chǎn)量調(diào)增了22.5萬(wàn)噸至337.5萬(wàn)噸，最近美棉主產(chǎn)區(qū)天氣情況尚可，未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)可能更加關(guān)注美棉產(chǎn)區(qū)的颶風(fēng)等天氣災(zāi)害等。最近美棉簽約情況不錯(cuò)。美棉未來(lái)天氣炒作可能性較大，價(jià)格走勢(shì)預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：短期內(nèi)棉花現(xiàn)貨供應(yīng)相對(duì)充足，本年度新疆棉產(chǎn)量625萬(wàn)噸左右，新棉上市前市場(chǎng)供應(yīng)充足，今年棉花銷(xiāo)售情況較好。消費(fèi)端，目前紡織企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況一般，訂單和利潤(rùn)情況都不太好，但是紡企紗布庫(kù)存處于相對(duì)低位，紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)率尚可。根據(jù)USDA報(bào)告新年度棉花的產(chǎn)量在599萬(wàn)噸，較本年度減少近70萬(wàn)噸。長(zhǎng)周期來(lái)看，新年度棉花種植面積大幅下降且天氣導(dǎo)致今年單產(chǎn)下降，預(yù)計(jì)最終產(chǎn)量降幅將達(dá)兩位數(shù)，另外今年植棉成本仍居高不下，且產(chǎn)量下降預(yù)計(jì)棉農(nóng)惜售情緒較濃，因此從新年度減產(chǎn)且成本支撐來(lái)看預(yù)計(jì)棉花中長(zhǎng)期偏強(qiáng)。
【交易策略】
1、單邊：新年度預(yù)計(jì)棉花種植成本高且面積預(yù)計(jì)減少幅度較大，市場(chǎng)將關(guān)注點(diǎn)放在面積減少及天氣炒作上面，新年度中國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)將大幅減少，棉花大趨勢(shì)上偏強(qiáng)走勢(shì)。鄭棉到該位置鄭棉基本調(diào)整到位，建議可考慮建倉(cāng)多單。棉紗價(jià)格趨勢(shì)跟隨棉花價(jià)格走勢(shì)。
2、套利：可考慮做多棉紗-棉花價(jià)差。
3、期權(quán)：建議可考慮買(mǎi)入看漲期權(quán)。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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