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復(fù)盤(pán):國(guó)內(nèi)商品期市收盤(pán)多數(shù)下跌，能化品領(lǐng)跌，黑色系多數(shù)下跌，農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一,基本金屬多數(shù)下跌，貴金屬均下跌。
　　國(guó)內(nèi)宏觀：上周公布工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)。1-4月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額20328.8億元，同比下降20.6%;規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.5%;產(chǎn)成品存貨6.13萬(wàn)億元，增長(zhǎng)5.9%。從庫(kù)存角度來(lái)看，4月名義庫(kù)存與實(shí)際庫(kù)存均有所下降，但由于PPI尚處于摸底階段，庫(kù)存去化或最早在三季度末完成。從利潤(rùn)角度來(lái)看，剔除低基數(shù)效應(yīng)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)兩年復(fù)合同比仍在邊際走弱，反映內(nèi)生需求不足下工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍不容樂(lè)觀。從量、價(jià)、利潤(rùn)率拆分來(lái)看，相比三月，4月產(chǎn)量仍對(duì)利潤(rùn)有所支撐，但價(jià)格的下滑與利潤(rùn)率的收縮持續(xù)拖累?？傮w而言，4月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)反映目前工業(yè)企業(yè)仍處于主動(dòng)去庫(kù)階段，脈沖效應(yīng)漸盡下，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力依舊不足，仍需穩(wěn)增長(zhǎng)政策呵護(hù)，但一季度貨幣政策報(bào)告總體偏中性以及高基數(shù)的背景下，二季度總量政策大幅加碼概率亦有所降低，短期內(nèi)或令國(guó)內(nèi)定價(jià)商品帶來(lái)一定壓力。政策窗口期或在7月開(kāi)啟，當(dāng)前新一批新增地方債額度已下達(dá)，關(guān)注專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度以及準(zhǔn)財(cái)政工具與結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的加碼。