>> 東吳證券(香港)-環(huán)保行業(yè)月報：2023M1-3環(huán)衛(wèi)新能源銷量同增27%，滲透率同比提升2.01pct至6.84%-230531
| 上傳日期： |
2023/5/31 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
東吳證券(香港) |
| 評級： |
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作者： |
芮雯 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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投資要點
環(huán)衛(wèi)新能源銷量同增27%，滲透率同比提升2.01pct至6.84%。2023M1-3，環(huán)衛(wèi)車銷量18724輛，同比變動-10%。新能源環(huán)衛(wèi)車銷售1281輛，同比變動+27%，新能源滲透率6.84%，同比變動+2.01pct。2022M3新能源環(huán)衛(wèi)車單月銷量497輛，同比變動+37%，環(huán)比變動+97%，新能源滲透率5.66%，同比變動+1.65pct。公共領(lǐng)域車輛全面電動化試點啟動，新增滲透率目標80%，試點期為2023-2025年。各省市積極出臺環(huán)衛(wèi)新能源政策，其中海南省要求到2025年公共服務(wù)領(lǐng)域和社會運營領(lǐng)域新增和更換車輛使用清潔能源比例達100%；河南省要求新增公交車、市政環(huán)衛(wèi)車全部使用新能源汽車。
新能源環(huán)衛(wèi)裝備集中度同比下滑，盈峰、宇通市占率維持前列。2023M1-3，環(huán)衛(wèi)車CR3/CR6分別為36.49%/46.31%，同比變動-2.28pct/-1.84pct。新能源CR3/CR6分別為59.41%/69.24%，同比變動-5.54pct/-6.63pct。環(huán)衛(wèi)新能源集中度同比下降，其中：
盈峰環(huán)境：新能源銷量同增76%，市占率第一。2023M1-3，環(huán)衛(wèi)車銷售2742輛，同比變動-20.38%。其中，新能源環(huán)衛(wèi)車銷售477輛，同比變動+76.01%。新能源市占率37.24%，同比+10.32pct，行業(yè)第一。
宇通重工：環(huán)衛(wèi)裝備市占率第五，新能源市占率第二。2023M1-3，環(huán)衛(wèi)車銷售647輛，同比變動-35.17%；新能源環(huán)衛(wèi)車銷售217輛，同比變動-31.55%。新能源市占率16.94%，同比-14.54pct，行業(yè)第二。
福龍馬：新能源環(huán)衛(wèi)車銷量同增4.69%，市占率第三。2023 M1-3，環(huán)衛(wèi)車銷售709輛，同比變動-22.93%；新能源環(huán)衛(wèi)車銷售67輛，同比變動+4.69%。新能源市占率5.23%，同比-1.13pct，行業(yè)第三。
環(huán)衛(wèi)新能源成長與競爭力分析：2023M1-3，
盈峰環(huán)境：河北地區(qū)貢獻新能源最大增量，湖南、山西市占率100%。2023M1-3，公司新能源環(huán)衛(wèi)車銷量同比增量前三的省份為河北（+46輛，+153%）、上海（+42輛，去年同期無銷量）、四川（+36輛，+77%）。新能源清洗車增量最大，成功開拓垃圾轉(zhuǎn)運車市場。
宇通重工：江蘇地區(qū)貢獻新能源最大增量，成功開拓上海區(qū)域市場。2023M1-3，公司新能源環(huán)衛(wèi)車銷量同比增量前三的省份為江蘇（+31輛，+344%）、山東（+26輛，+650%）、上海（+26輛，去年同期無銷量）。山東區(qū)域市占率最高，市占率為49%，同增39pct。
福龍馬：廣東區(qū)域銷量增量最大。2023M1-3，新能源環(huán)衛(wèi)車銷量同比增量前三的省份為廣東（+9輛，+900%）、浙江（+6輛，+600%）、江蘇（+4輛，+400%）。陜西區(qū)域新能源裝備市占率高達63%，同增20pct。
上海新能源銷量大增，上海新能源滲透率高達53%。2023M1-3，新能源環(huán)衛(wèi)車，1）銷量前五的省份分別為四川（261輛，占20%）、廣東（178輛，占14%）、江蘇（128輛，占10%）、上海（123輛，占10%）、河南（102輛，占8%）；2）銷量增量前五的省份分別為上海（+121輛，+6050%）、江蘇（+104輛，+433%）、云南（+62輛，去年同期無銷量）、河南（+37輛，+57%）、湖南（+32輛，+53%）；3）新能源滲透率前五的省份分別為上海（52.6%）、四川（22.3%）、河南（17.4%）、江蘇（13.9%）、廣東（12.0%）。
風(fēng)險提示：新能源滲透率不及預(yù)期，環(huán)服市場化率不及預(yù)期，競爭加劇。
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