久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

構(gòu)建smart IDM生態(tài)圈，功率半導(dǎo)體打開成長天花板。上市后明確功率半導(dǎo)體作為重點(diǎn)發(fā)展的第二產(chǎn)業(yè)，經(jīng)過多輪精準(zhǔn)的收購及參股，當(dāng)下已完成“硅片-晶圓制造-超薄背道-設(shè)計(jì)”的“smart IDM”生態(tài)圈布局，是國內(nèi)少有的在設(shè)計(jì)、晶圓制造、超薄背道加工和硅片制備等環(huán)節(jié)均有一體化全面布局的功率半導(dǎo)體企業(yè)，各個(gè)環(huán)節(jié)的子公司既各自保持獨(dú)立運(yùn)營，接受市場競爭，更有望形成較佳的戰(zhàn)略協(xié)同，互為犄角，守望相助。廣微集成和晶睿電子正步入高速成長的階段，晶圓代工廠廣芯微電子于2023年5月19日通線投產(chǎn)，超薄背道代工廠芯微泰克處于建設(shè)階段，預(yù)計(jì)今年Q3~Q4投產(chǎn)，功率半導(dǎo)體相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)明確成為公司的營收主體及業(yè)績成長的核心推動力。
　　受益新能源需求拉動，功率半導(dǎo)體國產(chǎn)替代空間巨大。在新能源車、光伏、風(fēng)電和儲能等的帶動下，全球功率半導(dǎo)體市場規(guī)模有望加速成長，據(jù)Omdia預(yù)測，2019年全球功率半導(dǎo)體市場規(guī)模為455億美元，2024年有望增長至553億美元，年復(fù)合增長3.98%。中國是全球最大的功率半導(dǎo)體需求國之一，占全球市場比重超過40%，但整體自給率仍非常低，而近兩年的中美貿(mào)易摩擦、以及缺芯等狀況，加速了國產(chǎn)替代的進(jìn)程，內(nèi)資功率半導(dǎo)體企業(yè)已迎來快速成長的產(chǎn)業(yè)東風(fēng)。
　　條碼識讀迎物聯(lián)網(wǎng)東風(fēng)，依托核心技術(shù)成為本土龍頭。條碼掃描技術(shù)已成為現(xiàn)代社會最常見、性價(jià)比最優(yōu)的信息管理手段之一，物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等概念及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，正不斷拓寬條碼識讀技術(shù)的應(yīng)用場景。公司是國內(nèi)首家具備獨(dú)立自主條碼識讀技術(shù)研發(fā)的企業(yè)，條碼識讀業(yè)務(wù)穩(wěn)定的盈利能力、及時(shí)的回款特性，為公司的擴(kuò)產(chǎn)、投資及收購提供穩(wěn)定的資金。
　　投資建議：預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.29、2.23和3.44億元，給予公司2023年55倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)41.08元。首次覆蓋，給予買入評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）條碼識讀設(shè)備海外客戶訂單放量不及預(yù)期；（2）廣芯微電子項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，協(xié)同效應(yīng)展現(xiàn)滯后；（3）商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。