>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日報-230531
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
大小： |
969KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:今日PTA價格大幅回落，TA09合約價格下跌92元/噸，跌幅1.69%，收于5366元/噸。
現(xiàn)貨市場：2023年5月31日，PTA現(xiàn)貨價格跌131至5472元/噸，現(xiàn)貨供應(yīng)回升，基差走弱30至2309+118元/噸。
【重要資訊】
原油成本端：隨著美國債務(wù)上限達(dá)成初步協(xié)議，風(fēng)險偏好預(yù)計有所下降，但由于美聯(lián)儲官員繼續(xù)維持鷹派言論，美元指數(shù)走強(qiáng)一定程度打壓原油價格，總的來看，來自宏觀方面利空壓力有所放緩，原油基本面方面，受到俄羅斯減產(chǎn)計劃落地略不及預(yù)期影響，原油價格回落。
PX方面：近期遼陽石化、中海油惠州、東營威聯(lián)等裝置陸續(xù)開車，PX供給端開始回升，PX基本面邊際走弱，原油價格下跌，5月31日，PX價格收958美元/噸CFR中國，跌20美元/噸。
供給方面：恒力石化一套250萬噸產(chǎn)能裝置按計劃20日開始檢修，預(yù)計檢修3周左右；泉州百宏一套250萬噸裝置20日開始按計劃停車，預(yù)計兩周左右；嘉通能源2期250萬噸產(chǎn)能裝置計劃外短停2-3天后重啟；5.25日能投100萬噸裝置計劃外停車，25日，嘉通能源1期250萬噸裝置檢修，預(yù)計2周附近；山東威聯(lián)化學(xué)250萬噸裝置預(yù)估6月初重啟；獨山能源一套250萬噸裝置5.16日檢修，5月29日重啟。亞東石化75萬噸裝置29日因故障短停，整體來看，PTA開工負(fù)荷邊際回升，預(yù)估PTA開工負(fù)荷74%附近，供應(yīng)依然受限。
需求方面：聯(lián)達(dá)一套18萬噸長絲裝置5月下旬重啟，兩套新裝置合計60萬噸產(chǎn)能也于5月中下旬投產(chǎn)，前期減產(chǎn)或檢修開啟裝置仍有提負(fù)動作，截至5月25日當(dāng)周，聚酯開工負(fù)荷90.0%，周度小幅增加1.2%，聚酯開工負(fù)荷繼續(xù)回升。江浙織機(jī)開工負(fù)荷73%，周度持平，加彈開工負(fù)荷82%，周度持平?？椩煊唵谓诜帕慷嘁酝鈫螢橹?，本周繼續(xù)生產(chǎn)前期訂單，織造開工暫時維持。產(chǎn)銷方面：江浙滌絲產(chǎn)銷平均估算3-4成，產(chǎn)銷繼續(xù)回落。
【套利策略】
隨著PX部分裝置開始陸續(xù)重啟，而PTA裝置繼續(xù)受限，總體PX供需邊際走弱，PTA需求表現(xiàn)尚可下，后市PTA加工費有望邊際走強(qiáng)。
【交易策略】
近期PTA開工負(fù)荷低位維持，聚酯開工負(fù)荷回升，PTA短期供需基本面尚可，但受原油價格大幅下跌影響，PTA價格亦受影響下跌，預(yù)計后市PTA價格依然受原油指引為主，總體預(yù)計PTA價格波動區(qū)間參考5100-5800元/噸。
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