>> 方正中期期貨-純堿日報-230531
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
大小： |
1306KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復盤】
2023年5月31日，SA2309合約下跌，截止收盤，期價收于1617元/噸，期價下跌34元/噸，跌幅2.06%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：31日現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏弱運行，華北地區(qū)重質純堿穩(wěn)定在2300元/噸，華東重質純堿穩(wěn)定在2000元/噸，華中重質純堿穩(wěn)定在2000元/噸，西北重質純堿穩(wěn)定在1730元/噸。
供應方面：徐州豐城純堿裝置恢復生產(chǎn)，上周純堿廠家開工負荷率有所提升。截止到2023年5月25日，周內純堿整體開工率89.04%，環(huán)比增加1.71%。周內純堿產(chǎn)量59.87萬噸，環(huán)比增加1.14萬噸，增加1.94%。
需求方面：市場價格持續(xù)下滑，下游觀望情緒濃厚，堅持按需拿貨。截至2023年5月25日，浮法玻璃行業(yè)開工率為79.93%，環(huán)比+0.33個百分點。浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為80.78%，環(huán)比+0.78個百分點。全國浮法玻璃日產(chǎn)量為16.38萬噸，環(huán)比+0.97%，全國浮法玻璃產(chǎn)量113.77萬噸，環(huán)比+0.22%，同比-5.26%。
庫存方面：本周純堿企業(yè)出貨與上周基本持平，產(chǎn)銷率較上周環(huán)比回升0.04%，進而導致純堿庫存小幅回升。截止到2023年5月25日，本周國內純堿廠家總庫存54.44萬噸，環(huán)比增加0.02萬噸，上漲0.04%。
利潤方面：截至2023年5月25日，中國氨堿法純堿理論利潤480.50元/噸，較上周下跌348元/噸，跌幅42%。周內煤炭價格下移，但純堿價格下降明顯，市場表現(xiàn)弱勢，故利潤大幅縮減。中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為693.10元/噸，環(huán)比-245元/噸，跌幅26.12%，周內煤炭價格繼續(xù)下移，但純堿價格繼續(xù)下跌，價格偏弱下，致使利潤大幅縮減。
【交易策略】
從基本面來看，前期部分檢修裝置開始復產(chǎn)，純堿裝置開工率小幅回升，供應端小幅增加。目前浮法和光伏的日熔量仍在穩(wěn)中有增，重堿需求尚可，輕堿需求有所改善，純堿短期庫存難以大幅增加。當前下游企業(yè)補庫意愿偏低，期價依舊缺乏持續(xù)的上行驅動，短期期價將震蕩偏弱運行，策略上高位空單可適當止盈。
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