>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼日報-230531
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
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| 1775KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤】
鎳主力合約2307合約收于161890，跌1.27%，SMM鎳現(xiàn)貨165400~174400，均價169900元/噸，跌9150。不銹鋼主力合約，收于14655，跌1.45%。
【重要資訊】
1、INSG:2023年鎳產(chǎn)量將繼續(xù)強勁增長，但增幅將低于2022年。鎳消費在受到2022年經(jīng)濟放緩的影響后，2023年的增長率將與2022年相似。預(yù)計在經(jīng)歷了2021年的短缺和2022年的過剩之后，2023年全球鎳市將再次出現(xiàn)過剩。初步數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度初級鎳市場過剩5.1萬噸，這是連續(xù)第四個季度出現(xiàn)過剩。這表明2023年全年有大量過剩。2021年全球鎳礦產(chǎn)量增長10.9%，2022年增長18.6%，預(yù)計2023年將進(jìn)一步增長16.1%。
2、印尼海事和投資事務(wù)協(xié)調(diào)部長Luhut表示，到2026年，印尼可能會獲得約319億美元的電池供應(yīng)鏈相關(guān)項目投資，因為政府希望鼓勵增值生產(chǎn)。由于印尼擁有豐富的鎳資源，政府希望看到更多對鎳下游行業(yè)的投資，以促進(jìn)經(jīng)濟增長。鎳可用于電動汽車電池。Luhut稱，加里曼丹地區(qū)可能會獲得123.5億美元的投資，北馬魯古可能會吸引97.8億美元的投資，蘇拉威西可能會看到98.4億美元的電池供應(yīng)鏈項目流入。
【操作建議】
美元指數(shù)整理，市場等待美債上限投票，有色走勢分化，鎳顯著偏弱。供給來看，電解鎳5月預(yù)期供應(yīng)增加，電積鎳新增產(chǎn)出可能逐漸出現(xiàn)，臨近保值換月，現(xiàn)貨升水略有下調(diào)，預(yù)期5月末6月初會有電解鎳到貨。鎳生鐵近期成交價趨穩(wěn)，印尼產(chǎn)能繼續(xù)釋放，而未來進(jìn)口回流量因印尼廠家產(chǎn)能調(diào)整受影響。需求端來看，不銹鋼5月粗鋼產(chǎn)量不及月初排產(chǎn)，6月粗排表現(xiàn)微增，利潤情況趨于不利，庫存繼續(xù)下降，但需求仍待進(jìn)一步改善。硫酸鎳價格整理波動。LME庫存略有所回升，但仍在4萬噸以內(nèi)，國內(nèi)外電解鎳庫存依然總量較低，近期到貨提前帶來壓力。目前來看，滬鎳back結(jié)構(gòu)波動變化，2307顯著下調(diào)，暫會在16萬元失守，重心繼續(xù)下移，料會在15-17萬元之間波動。關(guān)注宏觀預(yù)期變化，及近期進(jìn)口到貨對現(xiàn)貨庫存的改善程度。后續(xù)關(guān)注產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，以及交割品等相關(guān)信息變化。
不銹鋼期貨隨鎳回落。不銹鋼庫存繼續(xù)表現(xiàn)去庫存，不銹鋼廠利潤走弱，實際5月產(chǎn)量不及月初排產(chǎn)，6月預(yù)期略有回升。有待需求繼續(xù)改善，不銹鋼短期前期低點附近支撐暫有效，反彈關(guān)注上檔壓力位或在15000，15700，16500附近，下檔支撐14400，14000。因預(yù)期印尼鎳生鐵回流或有可能因廠家調(diào)整有所回落，鎳生鐵近期成交價格波動反復(fù)，而成本支撐在較弱的需求下有所弱化。
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