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電影
　　2023年5月滬深300指數(shù)下跌5.72%，中信傳媒行業(yè)下跌4.33%，行業(yè)跑贏市場(chǎng)1.39個(gè)百分點(diǎn)，位列中信30個(gè)一級(jí)行業(yè)中游；子行業(yè)中媒體下跌4.93%，廣告營銷下跌3.97%，文化娛樂下跌4.04%，互聯(lián)網(wǎng)媒體下跌5.88%。個(gè)股方面，紫天科技、南方傳媒、天地在線在5月領(lǐng)漲，ST鼎龍、*ST天潤、*ST美盛在5月領(lǐng)跌。
　　手游
　　Sensor Tower商店情報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年4月騰訊《王者榮耀》在全球App Store和Google Play共收入2.13億美元，蟬聯(lián)全球手游暢銷榜冠軍。騰訊《PUBGMobile》(合并《和平精英》收入)以1.54億美元的收入位列榜單第2名，其中62.2%的收入來自中國iOS市場(chǎng)，美國市場(chǎng)的收入占9.4%，沙特阿拉伯市場(chǎng)占3.3%。米哈游《原神》位列榜單第3名，其中49.4%的收入來自中國iOS市場(chǎng)，日本市場(chǎng)的收入占20.3%，美國市場(chǎng)占8.4%。
　　投資建議
　　2023年5月傳媒行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)中性，四個(gè)子行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)有所分化。策略上，首先我們建議關(guān)注業(yè)績主線。5月22日，國家新聞出版署發(fā)布了2023年5月份國產(chǎn)游戲版號(hào)。本批次版號(hào)數(shù)量為86個(gè)，數(shù)量上與4月份（86個(gè)）持平，其中包括移動(dòng)游戲65款、移動(dòng)-休閑益智類14款、移動(dòng)&客戶端類4款、客戶端2端以及移動(dòng)&客戶端&游戲機(jī)-switch 1款。網(wǎng)易《七日世界》、中青寶《弈仙牌》、騰訊《王牌戰(zhàn)士2》、《心淵夢(mèng)境》、《晶核：魔導(dǎo)覺醒》等作品過審。我們認(rèn)為國內(nèi)游戲版號(hào)的持續(xù)下發(fā)為游戲行業(yè)供給起到了重要的支撐作用，建議關(guān)注獲得版號(hào)的相關(guān)低估值游戲龍頭公司。第二，我們繼續(xù)建議中線關(guān)注AIGC主線。目前國內(nèi)外AI大模型在快速迭代中，AIGC領(lǐng)域圍繞ChatGPT的應(yīng)用生態(tài)初步形成，AI+領(lǐng)域處于快速擴(kuò)展中，因此建議繼續(xù)關(guān)注在AIGC和ChatGPT應(yīng)用端中長期受益的相關(guān)公司。第三，關(guān)注影視產(chǎn)業(yè)鏈，6月已經(jīng)確定檔期的部分熱門影片包括《變形金剛：超能勇士崛起》、《閃電俠》、《消失的她》等，影片整體的市場(chǎng)競(jìng)爭力較強(qiáng)，對(duì)影視產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營情況的改善起到很強(qiáng)的支撐作用，有望繼續(xù)帶動(dòng)影視產(chǎn)業(yè)鏈迎來經(jīng)營情況的改善，我們建議關(guān)注在相關(guān)制片、發(fā)行和院線領(lǐng)域受益的公司。綜上我們維持傳媒行業(yè)“看好”的投資評(píng)級(jí)，推薦：分眾傳媒（002027）、吉比特（603444）、三七互娛（002555）、中國電影（600977）、萬達(dá)電影（002739）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　行業(yè)政策趨嚴(yán)、行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭加劇、黑天鵝事件影響