>> 國投安信期貨-有色金屬日報-230601
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
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| 1396KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【銅】
周四滬銅反彈，市場交投一般，反彈主要原因是前期空頭集中離場，持倉降至45.2萬手。海外有關(guān)美債上限的風(fēng)險基本解除，令昨有關(guān)6月加息可能暫停的消息也改善了市場風(fēng)險偏好，基于宏觀做空銅的資金缺乏發(fā)力點，開始有序離場。現(xiàn)貨方面，上海升水320元，65500附近下游買興降低，月差明顯收窄，市場流通貨源延續(xù)緊張，持貨商堅挺升水報價。今貿(mào)易升水回升至60美元，進(jìn)口窗口小幅打開。技術(shù)上看，滬銅短期處于反彈，關(guān)注六萬六附近阻力有效性。
【鋁】
今日國內(nèi)商品普遍走強，滬銘回升，現(xiàn)貨升水繼續(xù)回落。今日鉻錠庫存繼續(xù)下降兩萬噸，庫存低位疊加持倉較高加大擠倉風(fēng)險，滬鋁近強遠(yuǎn)弱延續(xù)。但三季度供需轉(zhuǎn)向過剩概率較高，動力煤等成本要素弱勢帶來成本下沉，中期滬銘重心有向下空間，短期測試18300元附近阻力，維持逢高沽空思路。
【鋅】
日內(nèi)宏觀回暖提振鋅價。華南地區(qū)下游看跌情緒仍存，采購積極性不足，部分持貨商降升水出貨;華東地區(qū)依舊受進(jìn)口錠沖擊，國產(chǎn)鋅消費清淡，周四鋼聯(lián)公布鋅錠社庫環(huán)比增加0.18萬噸至9.8萬噸。LME庫存昨日再增1.3萬噸至8.75萬噸，O-3貼水?dāng)U大至18美元，海外低價進(jìn)口錠沖擊仍將持續(xù)。下游企業(yè)原料和成品庫存依舊偏高，南方進(jìn)入梅雨季節(jié)，需求延續(xù)淡季。鋅價持續(xù)低位震蕩侵蝕煉廠利潤，馳宏宣布檢修部分產(chǎn)線，關(guān)注后市供應(yīng)端邊際變化。上周，LME投機資金凈空頭繼續(xù)擴大至1.13萬手，2020年疫情后投資基金凈空頭最高是1.77萬手，連跌之后，警惕空頭止盈帶來的反彈，短期滬鋅以震蕩整理看待。
【鉛】
日內(nèi)滬鉛下探1.51萬元/噸支撐后企穩(wěn)，精廢價差收窄至100元/噸，現(xiàn)貨價格跌破萬五，再生鉛煉廠出貨意愿極低。下游鉛酸篙電池企業(yè)維持剛需采購，貿(mào)易商方面成交顯清淡。pb2306進(jìn)交割月，現(xiàn)貨交倉帶來的累庫壓力不減，短線反彈空間有限。LME鉛庫存持續(xù)小幡系增，倫鉛跌破2020美元關(guān)鍵支撐打開向下空間，國內(nèi)再生鉛煉廣強支撐下，內(nèi)外價差有望進(jìn)一步收斂。
【鎳及不銹鋼】
滬鎳低開高走，市場交投總體活躍，持倉微有下滑。中國財新PMI好于預(yù)期略緩解市場對于需求的擔(dān)憂，海外有關(guān)美債上限的風(fēng)險基本解除，市場風(fēng)險偏好回暖?，F(xiàn)貨方面，金川升水換月后回升到12500元，價差較上個月的極端狀態(tài)有所修復(fù)。昨俄鎳現(xiàn)貨跳水，主因海外純鎳到貨和持貨商月末換現(xiàn)。高鎳生鐵報價1088元每鎳點，鋼廠目前采購壓力較大，貿(mào)易商持貨量較為有限，雖陸續(xù)有貨物到港，但很大部分已經(jīng)以訂單形勢簽出。下游不銹鋼需求沒有明顯好轉(zhuǎn)，但去庫存持續(xù)開始給現(xiàn)貨以信心。技術(shù)上看，鎳價在低位有所反復(fù)，等待明朗。
【錫】
滬錫穩(wěn)定震蕩形態(tài)，今日現(xiàn)錫報20.8萬元/噸，對交割月實時升水?dāng)U大到490元/噸。入夏，市場重新平衡受精礦供應(yīng)挑戰(zhàn)可能減弱的供應(yīng)與觸底的集成電路消費。滬錫期貨倉單在8227噸，繼續(xù)關(guān)注社庫變動。滬錫加權(quán)強阻力在21.5萬元一線，多單依托40日均線持有。
【工業(yè)硅】
今日工業(yè)硅震蕩走強，主要受國內(nèi)大盤情緒拉動，基本面暫無較大改善?，F(xiàn)貨方面，華東通氧553#、421#價格企穩(wěn)，有機硅用421#價格下跌。下游硅料、硅片新一輪簽單價繼續(xù)走低，SMM復(fù)投料120元/千克，有機硅工廠去庫緩慢，需求整體維持疲弱態(tài)勢，工業(yè)硅復(fù)產(chǎn)面臨較大阻力，預(yù)計短期盤面低位震蕩延續(xù)。
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