>> 東吳證券-晨會(huì)紀(jì)要-230602
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
大小： |
563KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
東吳證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曾朵紅 |
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宏觀策略
宏觀點(diǎn)評(píng)20230531：PMI：最“冷”的5月，誰(shuí)會(huì)先按耐不??？
48.8的PMI確實(shí)不好看，刷新了5月的歷史新低，但是從市場(chǎng)的角度看，這一數(shù)據(jù)的解讀顯得非常微妙。
固收金工
固收點(diǎn)評(píng)20230601：虛擬電廠產(chǎn)業(yè)可轉(zhuǎn)債標(biāo)的知多少？——轉(zhuǎn)債捕手系列（五）
本篇作為轉(zhuǎn)債捕手系列報(bào)告（五），旨在捕捉市場(chǎng)熱點(diǎn)、幫助投資者速覽相關(guān)概念及其標(biāo)的。
行業(yè)
環(huán)保行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：《2022年北京市生態(tài)環(huán)境狀況公報(bào)》發(fā)布，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量實(shí)現(xiàn)持續(xù)改善
重點(diǎn)推薦：洪城環(huán)境，光大環(huán)境，瀚藍(lán)環(huán)境，美?？萍迹Νh(huán)境，凱美特氣，華特氣體，國(guó)林科技，金科環(huán)境，景津裝備，三聯(lián)虹普，賽恩斯，新奧股份，天壕環(huán)境，仕凈科技，英科再生，高能環(huán)境，九豐能源，宇通重工。建議關(guān)注：鵬鷂環(huán)保，三峰環(huán)境，再升科技，卓越新能。
推薦個(gè)股及其他點(diǎn)評(píng)
曼恩斯特（301325）：涂布模頭國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)航，改造+耗材雙輪存量驅(qū)動(dòng)
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司23-25年實(shí)現(xiàn)歸母凈利4.0/6.5/9.4億元，同增98%/61%/45%，對(duì)應(yīng)PE 28/17/12倍，考慮到公司為國(guó)內(nèi)涂布模頭龍頭，存量市場(chǎng)加速放量，疊加鈣鈦礦等新領(lǐng)域逐漸突破，給予24年25倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)134.8元，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，下游行業(yè)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
重慶百貨（600729）：低估值高股息的混改先鋒，消費(fèi)復(fù)蘇+多元業(yè)務(wù)促業(yè)績(jī)高增
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：公司具備低估值+高股息特點(diǎn)，2022年股息率達(dá)2.9%。未來(lái)恢復(fù)放開(kāi)+經(jīng)營(yíng)治理改善后，公司業(yè)績(jī)還有進(jìn)一步成長(zhǎng)的空間。我們預(yù)計(jì)公司2023~25年歸母凈利潤(rùn)為12.4/ 13.9/ 15.3億元，同比+40%/+12%/ +11%，對(duì)應(yīng)5月31日收盤(pán)價(jià)為10/ 9/ 8倍P/E，首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。
拼多多（PDD）：2023Q1業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：營(yíng)收利潤(rùn)雙超預(yù)期，凈利潤(rùn)率持續(xù)提升
由于拼多多利潤(rùn)釋放持續(xù)超預(yù)期，我們將2023-2025年的EPS從9.1/11.4/12.8元調(diào)高至9.8/12.0/14.0元，2023-2025年對(duì)應(yīng)PE分別為12.3/10.0/8.6倍（美元/人民幣=7.1043，2023/5/31當(dāng)日匯率，每ADR=4股股票）。我們維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
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