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權(quán)益型基金表現(xiàn)統(tǒng)計(jì)：TMT主題基金漲幅居前。2023年5月，偏股混合型基金指數(shù)的收益率為-3.72%；風(fēng)格方面，小盤平衡風(fēng)格基金整體表現(xiàn)較好；行業(yè)主題方面，TMT行業(yè)主題基金在2023年5月獲得了相對(duì)較高的收益。
　　基于基金凈值的主動(dòng)型權(quán)益基金持倉變化跟蹤：平均權(quán)益?zhèn)}位上升，TMT、消費(fèi)、上游周期、醫(yī)藥板塊配置比例有所提升。2023年5月，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)測算，主動(dòng)型權(quán)益基金平均權(quán)益?zhèn)}位相比于2023年4月有所上升；風(fēng)格配置方面，相比于2023年4月末，基金整體上增加了小盤成長風(fēng)格的配置；板塊配置方面，相比于2023年4月末，基金整體上增加了TMT、上游周期和醫(yī)藥板塊的配置。
　　最新權(quán)益市場觀點(diǎn)。擇時(shí)層面，當(dāng)前宏觀指標(biāo)與技術(shù)指標(biāo)整體看多權(quán)益資產(chǎn)；風(fēng)格層面，綜合持倉面、宏觀面、基本面的結(jié)論，當(dāng)前看好中盤平衡風(fēng)格；板塊層面，宏觀面、基本面所利好的板塊存在一定差別，結(jié)合基金板塊配置集中度來看，均衡配置或較為穩(wěn)健。針對(duì)主動(dòng)型權(quán)益基金，一方面，我們基于權(quán)益市場風(fēng)格及板塊觀點(diǎn)，自上而下篩選主動(dòng)型權(quán)益基金；另一方面，我們構(gòu)建基金因子，基于基金因子自下而上構(gòu)建主動(dòng)型權(quán)益基金組合。針對(duì)被動(dòng)型權(quán)益基金，我們從權(quán)益指數(shù)輪動(dòng)策略出發(fā)，并進(jìn)一步構(gòu)建被動(dòng)型權(quán)益基金組合。
　　核心假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：（1）本文僅在合理的假設(shè)范圍討論，文中數(shù)據(jù)均為歷史數(shù)據(jù)；（2）基于模型得到的相關(guān)結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確地刻畫現(xiàn)實(shí)環(huán)境以及預(yù)測未來；（3）本文中基于模型篩選出的基金名單不代表任何投資建議。