>> 光大證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)周報：政策推動下關(guān)注電力需求側(cè)響應(yīng)及充電樁投資機(jī)會-230604
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 390KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷中樞,郝騫,黃帥斌 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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整體觀點：
1、6月2日，國家能源局正式發(fā)布《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書》，描繪了“碳達(dá)峰”、“碳中和”不同階段下新型電力系統(tǒng)的發(fā)展路徑，即從加速轉(zhuǎn)型期（當(dāng)前至2030年）的區(qū)域互聯(lián)電網(wǎng)、分布式智能電網(wǎng)快速發(fā)展、用戶側(cè)靈活調(diào)節(jié)和響應(yīng)能力逐步提升、儲能多場景多技術(shù)路線規(guī)?；l(fā)展，到總體形成期（2030-2045年）的電網(wǎng)柔性化、智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再到鞏固完善期（2045-2060年）的用戶側(cè)與電力系統(tǒng)高度靈活互動。具體措施為加強(qiáng)建設(shè)四大體系，包括電力供應(yīng)保障性支撐體系、新能源高效開發(fā)利用體系、儲能規(guī)?；季謶?yīng)用體系、電力系統(tǒng)智慧化運行體系。
在以上方向的指引下，當(dāng)前我國電力系統(tǒng)建設(shè)的主要任務(wù)在于電力電網(wǎng)數(shù)字化，以及不同類型電源、儲能、用戶側(cè)調(diào)節(jié)能力的提升。我國新型電力系統(tǒng)加速發(fā)展，從投資角度來看，我們認(rèn)為數(shù)字電網(wǎng)、靈活性調(diào)節(jié)資源的建設(shè)依然是當(dāng)前重點。建議關(guān)注：需求側(cè)響應(yīng)、虛擬電廠、綜合能源服務(wù)、泛儲能投資機(jī)會。
2、我們認(rèn)為車輛購置稅減免能夠穩(wěn)定新能源車消費預(yù)期，使得行業(yè)增速穩(wěn)健。本周國常會針對新能源車政策措施，指出要加強(qiáng)動力電池系統(tǒng)、新型底盤架構(gòu)、智能駕駛體系等重點領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，統(tǒng)籌國內(nèi)國際資源開發(fā)利用，健全動力電池回收利用體系，構(gòu)建“車能路云”融合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提升全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力和綠色發(fā)展水平；要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系。建議關(guān)注：充電樁建設(shè)、電池技術(shù)進(jìn)步、鋰電回收投資機(jī)會。
3、氫能：持續(xù)看好氫能，重點關(guān)注國內(nèi)大基地及“一帶一路”地區(qū)電解槽招標(biāo)進(jìn)度。
4、新能源主鏈反彈持續(xù)性：風(fēng)電＞儲能＞鋰電＞光伏。
?。?）風(fēng)電：經(jīng)濟(jì)增速下行，通縮預(yù)期提升風(fēng)電配置需求；廣東發(fā)布23年海風(fēng)競配方案，國管海域項目有望加速推進(jìn)，重點關(guān)注受益于遠(yuǎn)海風(fēng)電建設(shè)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。
?。?）儲能：大儲工商業(yè)是投資核心，增速較快；戶儲重點關(guān)注格局變化以及估值見底后的博弈性反彈。市場對儲能預(yù)期較高，該板塊適合波段操作，或選擇關(guān)注度相對較低的細(xì)分方向進(jìn)行投資。
?。?）鋰電：5月補庫需求及鋰鹽貿(mào)易商惜售推動鋰價持續(xù)反彈，下一階段新能源車銷量將是重點觀測指標(biāo)，國常會政策一定程度上穩(wěn)定了新能源車消費預(yù)期。我們建議從2年制造業(yè)本質(zhì)屬性來進(jìn)行投資決策，優(yōu)選份額及經(jīng)營穩(wěn)定的龍頭公司。
（4）光伏：硅料價格下行背景下，光伏價格博弈將持續(xù)進(jìn)行，我們認(rèn)為3季度是產(chǎn)業(yè)鏈階段性出清的重要觀察期。電池新技術(shù)（如TOPCon、HJT、鈣鈦礦等）仍有融資和擴(kuò)產(chǎn)需求，存在對沖光伏周期的可能性，建議波段性操作。
建議關(guān)注：國網(wǎng)信通、東方電子、安科瑞、海興電力、炬華科技、特銳德、易事特、華光環(huán)能、東方電纜、泰勝風(fēng)能、英威騰、金盤科技、陽光電源、億緯鋰能。
◆風(fēng)險提示：
新能源汽車銷量、海外車企擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；風(fēng)光政策下達(dá)進(jìn)度不及預(yù)期；風(fēng)機(jī)招標(biāo)價格復(fù)蘇低于預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈原材料價格波動；國家電網(wǎng)投資、信息化建設(shè)低于預(yù)期風(fēng)險。
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