>> 國信證券-廣發(fā)中證國新央企股東回報ETF投資價值分析：政策持續(xù)助力，把握低估值高分紅央企投資機會-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰 |
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此報告為加密報告 |
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政策持續(xù)助力，把握低估值高分紅央企投資機會
今年，國資委將中央企業(yè)2023年主要經營指標由原來的“兩利四率”調整為“一利五率”，提出了“一增一穩(wěn)四提升”的年度經營目標，推動中央企業(yè)提高核心競爭力。在政策助力和持續(xù)推進下，央企有望進一步打開估值空間。
從目前國資委央企上市公司的規(guī)模和貢獻來看，在2022年度，國資委央企上市公司營收合計24.6萬億，凈利潤合計1.1萬億，以19.5%的市值貢獻了A股34.4%的營收和21.3%的凈利潤。
截至2023年5月31日，中證央企指數市盈率TTM為10.21，明顯低于全市場中證全指和中證民企指數?？v向來看，目前中證央企指數市盈率TTM處于歷史32.26%分位，估值依然偏低。
中證國新央企股東回報指數投資價值分析
中證國新央企股東回報指數（932039.CSI）發(fā)布于2022年11月16日，主要選取國務院國資委下屬現(xiàn)金分紅或回購總額占總市值比率較高的50只上市公司證券作為指數樣本，以反映央企股東回報主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。成分股主要來自鋼鐵、建筑、電力及公用事業(yè)行業(yè)，截至2023年5月31日，成分股平均市值為1344.94億元，略低于滬深300指數平均市值；股息率高達4.57%，遠高于滬深300、中證500等指數。從估值上來看，央企上市公司估值低于市場平均，將有望迎來重塑，截至2023年5月31日，中證央企指數市盈率TTM為10.16，處于其32.26%分位的較低水平。
中證國新央企股東回報指數2020年以來的年化收益為9.46%，年化夏普比為0.54，高于滬深300、中證500等指數；且最大回撤僅為24.11%，遠低于滬深300等主要寬基指數。以紅利策略為編制主線的央企股東回報指數綜合反映了高分紅央企的整體表現(xiàn)，該指數不僅走勢穩(wěn)健，同時具備低回撤、低波動等屬性，投資者可借助該指數分享央企高質量發(fā)展的紅利。
廣發(fā)中證國新央企股東回報ETF投資價值分析
廣發(fā)中證國新央企股東回報ETF（交易代碼：560700，場內簡稱：央企紅利50ETF）是廣發(fā)基金發(fā)行的一只以跟蹤中證國新央企股東回報指數為目標的ETF基金，基金經理為羅國慶先生。該產品將于2023年6月6日上市 廣發(fā)中證國新央企股東回報ETF主要投資于中證國新央企股東回報指數成分股，為投資這提供了更加便捷的投資于具備高分紅、低回撤特質的優(yōu)質央企的機會。
廣發(fā)基金產品線齊全，旗下產品覆蓋主動權益、債券、貨幣、海外投資、被動投資、量化對沖、另類投資等不同類別。截至2023年5月31日，廣發(fā)基金ETF（不含聯(lián)接基金及尚未成立基金）數量達到36只，總規(guī)模為860.97億元。
風險提示：市場環(huán)境變動風險，統(tǒng)計結果基于客觀數據，不構成投資建議。
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